比特幣週五回落至約 83,600 美元，較前一收盤價下跌約 1%，本週漲勢暫時喘息。此前，比特幣突破了已壓制價格數週的 75,000 至 81,000 美元區間，並一度觸及接近 87,000 美元的盤中高點，這是其數月來未曾觸及的價位。

不過，這波走勢並未令關注圖表的交易者感到恐慌。比特幣日線型態仍顯示看漲訊號，50 日移動平均線位於 200 日移動平均線之上，形成所謂的「黃金交叉」。

週五走弱有部分機制面的解釋。Deribit 平台上價值 156 億美元的比特幣選擇權到期，而造市商通常會在這類資金流結束後解除避險部位；這是常見事件，可能造成價格震盪，但不一定會破壞基本趨勢。

這也有助於解釋未平倉合約與 24 小時交易量為何雙雙大幅下滑，分別下降 14.39% 與 13.68%。爆倉情況也相對均衡：過去 24 小時內，多頭部位清算額為 1.6196 億美元，空頭部位則為 1.561 億美元。這種型態更像是槓桿重置，而非單邊的大規模清算。

宏觀利多因素仍在發揮部分作用。聯準會於 9 月 16 日將利率調升 25 個基點至 3.75% 至 4% 區間，為 2023 年以來首次升息；但同時持續買入短期美國國庫券，以維持銀行準備金充裕。這種組合淡化了政策鷹派色彩，並持續支撐風險資產買盤。

但這股寬慰情緒並未持續。聯準會主席 Kevin Warsh 在會後公布的點陣圖中預估，到 2027 年底的利率中位數僅為 4.1%，暗示可能只會再升息一次。聯準會理事 Michael Barr 於 9 月 23 日表示，「可能仍需要進一步調整政策」，而這番言論出爐的同時，報告顯示核心 PCE 通膨率為 3.4%，接近四年高點。

此後，CME FedWatch 工具顯示 10 月升息的機率已升至約 75%，Myriad Markets 的預測機率則為 68.5%，相較於 9 月會議結束後的水準出現大幅逆轉。

另一方面，現貨比特幣 ETF 週五再吸引 2.9909 億美元淨流入，但低於本週稍早單日錄得的資金流入規模，顯示最初一波買盤正在降溫，而非加速。

加密貨幣市場總市值目前為 2.87 兆美元，低於本週稍早達到的逾 3 兆美元水準。恐懼與貪婪指數已從高點 79 降至 72，仍穩居「貪婪」區間，但市場情緒已不如先前亢奮。

過去 24 小時內，市值前 10 大加密貨幣多數跟隨比特幣走低。以太幣大致持平，BNB 下跌 0.81%，波場幣（TRON）與 Hyperliquid 均收跌；XRP 與 Solana 則是例外。

XRP 過去一日上漲 4.37%，過去一週上漲 15.45%，交易價格接近 1.58 美元，市值為 990 億美元。XRP ETF 在 8 月下旬曾錄得連續九日、總額達 16 億美元的資金流入，此後資金持續流入，顯示機構對該代幣的興趣似乎正持續升溫。

Solana 當日上漲 3.36%，過去七日上漲 9.33%，交易價格約為 119.84 美元，市值達 700 億美元。

Solana 網路的 Alpenglow 升級可將交易最終確認時間縮短至約 150 毫秒，已在驗證者治理投票中以壓倒性支持獲得通過，但主網啟用日期仍未確定。另一方面，Fidelity、Grayscale 與 VanEck 推出的現貨 Solana ETF——於 2025 年 11 月推出——隨著升級敘事持續發酵，仍在吸引資金流入。

比特幣的下一項考驗很快到來。9 月個人消費支出（PCE）通膨數據將於 9 月 30 日公布，隨後是 10 月 2 日發布的 9 月就業報告；兩項數據都可能重設市場對第四季利率走勢的預期。