Coinbase 已申請在其平台上列出超過 50 支主要美國股票的永續期貨，其中包括輝達 (Nvidia)、微軟 (Microsoft) 和特斯拉 (Tesla) 的股票，這些永續期貨將提供每週五天、每天24小時的交易，並且沒有固定到期日。

Coinbase 在 9 月 18 日的一份聲明中表示，已將這些擬議合約提交至其受監管的美國衍生性商品交易所上市，並稱這一系列產品為美國首個單股永續期貨服務。

該公司表示：「加密貨幣是首例，現在輪到股票了。」

此次申請涵蓋了 50 多支股票，交易所披露的名稱包括輝達、微軟和特斯拉。Coinbase 計劃讓客戶在工作日全天候交易這些合約，將交易時間擴展到美國股市的常規交易時段之外。

與傳統期貨不同，這些擬議合約將沒有固定到期日。交易者只要符合交易所的保證金規則以及產品附帶的任何資金費用義務，就能夠維持其部位。

Coinbase 尚未開始提供這些合約，其上市仍需經過美國的監管程序。

Coinbase 股票永續期貨將提供價格曝險，而無需持有股票

單股永續期貨追蹤個別公司的股價，但不會讓交易者擁有其股票。例如，持有輝達永續期貨的客戶將能從輝達股價的波動中獲得曝險，而無需透過合約成為其股東。

這種區別很重要，因為股東可能會獲得投票權、股息和其他公司福利。期貨交易者持有的則是一份協議，其價值隨參考股票的變動而變化，並受交易所設定的條款約束。

永續合約利用定期資金費用來維持其價格貼近標的市場。根據市場情況，持有多頭部位的交易者可能需要支付給空頭賣家，或者空頭賣家可能需要支付給多頭持有者。

Coinbase 還計劃允許使用槓桿，讓客戶可以建立比作為保證金投入的資金更大的部位。當交易走向預期方向時，槓桿可以增加回報，但也會增加損失，並可能在客戶的抵押品低於要求水平時導致強制平倉。

擬議的 24 小時/5 天交易時間表將涵蓋標的股票在常規交易時段不交易的時期。美國股票交易所通常在工作日東部時間上午 9:30 至下午 4 點進行主要交易，儘管經紀商也可能支持盤前和盤後交易。

由於在主要交易時段之外流動性較低時價格可能會波動，因此合約的交易規則、資金費用系統和參考定價將影響它們與標的股票的貼合程度。Coinbase 在其初步聲明中尚未披露完整的合約規格、槓桿限制或推出時間表。

美國批准將擴展 Coinbase 的受監管衍生性商品業務

Coinbase 已透過其受監管的美國衍生性商品業務提供加密貨幣永續期貨。如果監管機構允許上市，其股票申請將把相同的基本合約結構從數位資產擴展到個別上市公司。

對於美國客戶而言，這項提案將把單股永續期貨納入受監管的國內市場，而非要求他們使用離岸交易所或鏈上交易平台。Coinbase 將這些計劃中的產品描述為美國首例，儘管其可用性將取決於申請審查以及批准所附帶的任何條件。

這些合約與代幣化股票不同，代幣化股票是加密貨幣公司追逐的另一種產品類別。永續期貨是一種與股票價格掛鉤的衍生性商品，而代幣化股票則可以根據其結構代表所有權或由證券支持的索賠權。

Coinbase 執行長 Brian Armstrong 最近主張，代幣化股票應由真實證券支持，並擁有與標的股票相關的權利。他在交易所尋求將全球客戶與價值超過 70 兆美元的美國股票市場連接時發表了這些評論。

擬議的永續期貨將不提供那種所有權模式。相反，它們將為交易者提供一份在交易所衍生性商品規則下結算的槓桿合約，而標的公司的股東名冊將保持不變。

美國監管機構也一直在考慮區塊鏈基礎設施如何支持證券市場。正如 crypto.news 先前報導，證券交易委員會 (SEC) 提出了一項過戶代理機構改革，該改革將允許經批准的區塊鏈系統作為證券所有權的官方記錄。

SEC 的提案針對的是所有權登記冊，而不是僅追蹤資產價格的合成工具。Coinbase 的永續期貨申請屬於市場的衍生性商品範疇，其監管審查重點在於合約本身以及提供合約的場所。

那斯達克 (Nasdaq) 於三月獲得 SEC 批准，測試代幣化股票交易，為將區塊鏈系統應用於美國股票提供了另一條途徑。那斯達克的模式涉及證券交易，而 Coinbase 擬議的合約將追蹤股票，但不涉及股票本身的轉讓。

Coinbase 已在加密貨幣業務之外擴展股票服務

在美國境外，Coinbase 已開始擴展對傳統股票的直接存取。該公司最近開始為英國符合條件的客戶推出近 4,000 支美國股票的 24 小時/5 天交易服務。

Coinbase 在英國的服務讓客戶可以存取股票而非永續期貨，使其與為美國衍生性商品交易所提出的合約是獨立的產品。然而，工作日的交易時間表遵循了該公司讓金融市場在標準交易所時間之外也能使用的計劃。

該交易所還增加了將加密貨幣和傳統金融產品整合到同一平台內的服務。其產品範圍現在涵蓋了現貨加密貨幣交易、受監管的衍生性商品、預測市場以及在特定司法管轄區的股票存取。

在中東地區，Coinbase 最近獲得了阿布達比全球市場金融服務監管局的金融服務許可。該公司表示，計劃將阿布達比作為其在美國境外發展代幣化服務的國際基地。

阿布達比的批准涵蓋了獨立的區域營運，且並未授權擬議的美國單股永續期貨。Coinbase 必須完成國內審查，客戶才能在其美國衍生性商品交易場所交易這些合約。

初步的股票清單包括幾家交易最活躍的美國公司，但 Coinbase 尚未公布所有擬議的合約，也未確認哪些將率先上市。該交易所也未提供上市日期，稱這些產品仍有待監管批准。