به گفته نیت جراسی، تحلیلگر ETF، از زمانی که خزانه‌داری آمریکا بازخرید اوراق قرضه بلندمدت را در ابعاد بزرگ‌تر اعلام کرد، ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا حدود ۵.۳ میلیارد دلار جذب کرده‌اند.

جراسی در ۲۶ سپتامبر گفت که این صندوق‌ها فقط در آخرین هفته ۲.۴ میلیارد دلار جذب کردند، در حالی که ورود حدوداً ۱ میلیارد دلاری روز دوشنبه، از زمان راه‌اندازی ETFهای اسپات بیت‌کوین آمریکا در ژانویه ۲۰۲۴، نهمین ورود تک‌روزه بزرگ بوده است.

این بازگشت باعث شده جریان سرمایه سال ۲۰۲۶ پس از آن‌که این گروه در ژوئیه نزدیک به ۵.۸ میلیارد دلار در محدوده منفی قرار داشت، دوباره وارد قلمرو مثبت شود. داده‌های بازار نشان می‌دهد پس از این روند پنج‌جلسه‌ای اخیر، ورود خالص سرمایه از ابتدای سال به حدود ۹۳۴ میلیون دلار رسیده است.

ورود سرمایه به ETFهای بیت‌کوین از زمان اعلام خزانه‌داری به ۵.۳ میلیارد دلار رسید

خزانه‌داری آمریکا در ۱۹ اوت اعلام کرد که حداکثر اندازه بازخریدهای حمایتی نقدشوندگی مربوط به اوراق خزانه اسمی با سررسیدهای بلندتر را افزایش خواهد داد.

عملیات مربوط به بخش‌های ۱۰ تا ۲۰ ساله و ۲۰ تا ۳۰ ساله، از سقف ۲ میلیارد دلار به حداقل ۴ میلیارد دلار برای هر بخش افزایش یافت. این عملیات بزرگ‌تر از ۹ سپتامبر اجرایی شد و قرار است تا ۴ نوامبر ادامه داشته باشد.

جراسی زمان‌بندی احیای ETFها را به این اعلام سیاستی مرتبط دانست. بر اساس محاسبات او، مجموع ورود سرمایه به ETFهای اسپات بیت‌کوین از آن زمان تاکنون حدود ۵.۳ میلیارد دلار بوده است.

این رقم صرفاً دو تحول را توصیف می‌کند که در یک بازه زمانی مشترک رخ داده‌اند. این عدد به‌تنهایی ثابت نمی‌کند که بازخریدهای خزانه‌داری باعث شده سرمایه‌گذاران پول خود را به صندوق‌های بیت‌کوین تخصیص دهند.

خزانه‌داری اعلام کرد که هدف از این عملیات بزرگ‌تر، فراهم‌کردن نقدشوندگی بیشتر در بازار اوراق دولتی بلندمدت بوده است. این نهاد، پیشنهادهای مستمر و قوی از سوی مشارکت‌کنندگان بازار در این بخش‌ها را دلیل افزایش اندازه معاملات عنوان کرد.

در برنامه بازخرید خزانه‌داری، اعلامیه ۱۹ اوت هم‌زمان با کاهش بازدهی‌های بلندمدت و تقویت قیمت دارایی‌های پرریسک بود. در این گزارش اشاره شد که بازدهی اوراق خزانه ۳۰ ساله پس از رسیدن به بالاترین سطح ۱۹ ساله کاهش یافت.

مشاهده جراسی بر جریان سرمایه ETFها از تاریخ اعلام متمرکز است، در حالی که خودِ معاملات بزرگ‌تر خزانه‌داری تا ۹ سپتامبر آغاز نشدند.

ETFهای بیت‌کوین در یک هفته ۲.۳۹ میلیارد دلار جذب کردند

قوی‌ترین بخش احیای ETFها در هفته معاملاتی ۲۱ تا ۲۵ سپتامبر رخ داد. بر اساس داده‌های Farside Investors که توسط crypto.news گردآوری شده، صندوق‌های اسپات بیت‌کوین آمریکا طی پنج جلسه متوالی مثبت حدود ۲.۳۹ میلیارد دلار جذب کردند. روز دوشنبه حدود ۹۹۹ میلیون دلار ثبت شد، سپس سه‌شنبه ۷۱۴.۷ میلیون دلار و چهارشنبه ۳۴۶.۹ میلیون دلار وارد شد.

پنج‌شنبه ۱۹۰.۷ میلیون دلار دیگر اضافه شد و جمعه نیز ۱۳۴.۵ میلیون دلار دیگر وارد شد. این پنج جلسه، بزرگ‌ترین مجموع هفتگی از اکتبر ۲۰۲۵ تاکنون را رقم زد.

همان‌طور که crypto.news در گزارش جریان‌های هفتگی ETF اعلام کرد، iShares Bitcoin Trust بلک‌راک با حدود ۱.۱۶ میلیارد دلار در این دوره پیشتاز بود. FBTC فیدلیتی ۷۰۱.۶ میلیون دلار جذب کرد، در حالی که ARKB متعلق به ARK 21Shares نیز ۲۹۴.۷ میلیون دلار به خود اختصاص داد.

MSBT مورگان استنلی نیز در طول هفته ۲۰۳.۳ میلیون دلار دیگر دریافت کرد که بزرگ‌ترین ورود هفتگی آن از زمان راه‌اندازی صندوق در ماه آوریل به شمار می‌رود.

بر اساس آمار SoSoValue که The Block به آن استناد کرده، ورود ۹۹۹ میلیون دلاری روز دوشنبه قوی‌ترین رقم روزانه در سال ۲۰۲۶ و نهمین ورود تک‌روزه بزرگ ثبت‌شده برای ETFهای اسپات بیت‌کوین آمریکا از زمان راه‌اندازی آن‌ها بود. سرعت ورود سرمایه در هر جلسه بعدی کاهش یافت، اما صندوق‌ها تا روز جمعه همچنان مثبت باقی ماندند.

جریان ETFهای ۲۰۲۶ از کسری ۵.۸ میلیارد دلاری بازیابی شد

پذیره‌نویسی‌های اخیر، هفت ماه نخست بسیار ضعیف سال را معکوس کرد. ETFهای بیت‌کوین آمریکا در حدود ۱۳ ژوئیه، از ابتدای سال حدود ۵.۸ میلیارد دلار در زیان بودند. ورودهای هفتگی اخیر، جریان خالص سال ۲۰۲۶ را به حدود ۹۳۴ میلیون دلار بالاتر از صفر رساند.

محاسبات جداگانه مبتنی بر Farside، کف جریان سالانه را نزدیک به منفی ۵.۶۹ میلیارد دلار نشان می‌دهد. تا ۲۲ سپتامبر، جریان ETFها برای نخستین بار از ۲۶ مه دوباره مثبت شد.

این صندوق‌ها اکنون از زمان راه‌اندازی در ژانویه ۲۰۲۴، در مجموع حدود ۵۷.۶ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه جمع‌آوری کرده‌اند، در حالی که کل دارایی خالص آن‌ها در پایان روز جمعه نزدیک به ۱۰۸.۴ میلیارد دلار بوده است.

این بازگشت به‌صورت خطی رخ نداد. در هفته ۱۴ تا ۱۸ سپتامبر، صندوق‌های بیت‌کوین پس از آن‌که روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه در مجموع ۷۴۶.۳ میلیون دلار از دست دادند، تنها با حدود ۶.۱ میلیون دلار ورود خالص سرمایه به کار خود پایان دادند. ورود ۴۳۳ میلیون دلاری روز جمعه، بیشتر این افت را جبران کرد.

همان‌طور که crypto.news پس از نشست فدرال رزرو گزارش داد، در ۱۷ سپتامبر با ورود ۱۵۹.۵ میلیون دلار به این صندوق‌ها، جهت جریان سرمایه تغییر کرد. در جلسه بعدی نیز ۴۳۳ میلیون دلار دیگر وارد شد، پیش از آن‌که تقاضا در دوشنبه بعدی شتاب بگیرد.

بیت‌کوین پس از افزایش تقاضا برای ETFها نزدیک ۸۴ هزار دلار باقی ماند

قیمت بیت‌کوین در جریان دوره ورود سرمایه به ETFها جهش شدیدی داشت، پیش از آن‌که بخشی از رشد خود را پس بدهد. BTC در ابتدای هفته از ۸۷ هزار دلار عبور کرد و تا حدود ۸۷,۳۶۳ دلار بالا رفت، اما تا ۲۶ سپتامبر دوباره به سمت ۸۴ هزار دلار عقب نشست. crypto.news اوایل جمعه قیمت بیت‌کوین در بایننس را نزدیک ۸۴,۰۰۸ دلار اعلام کرد. این ارز دیجیتال در بازه هفت‌روزه همچنان حدود ۳.۸ درصد رشد داشت، در حالی که ارزش کل بازار کریپتو نزدیک به ۲.۹۸ تریلیون دلار بود.

در پوشش مرتبط، crypto.news گزارش داد که این رالی هم‌زمان با تقویت تقاضا برای ETFها آغاز شد؛ به‌طوری که در ۲۱ سپتامبر ۹۹۹ میلیون دلار وارد صندوق‌های بیت‌کوین شد و یک روز بعد ۷۱۴.۷ میلیون دلار دیگر به آن اضافه شد. معامله‌گران بازار فیوچرز نیز در همین بازه بیش از ۲ میلیارد دلار به موقعیت‌های باز خود افزودند. بیت‌کوین متعاقباً با وجود ادامه پذیره‌نویسی ETFها عقب‌نشینی کرد. crypto.news در ۲۵ سپتامبر گزارش داد که حتی با تثبیت BTC نزدیک ۸۴ هزار دلار، صندوق‌ها همچنان در یک روند شش‌جلسه‌ای ورود سرمایه باقی مانده‌اند.

در ۲۶ سپتامبر، سفارش‌های فروش عمدتاً بین حدود ۸۵,۰۰۰ تا ۸۵,۸۰۰ دلار متمرکز بود، در حالی که اندیکاتور Supertrend در تایم‌فریم چهار ساعته نزدیک ۸۶,۴۳۵ قرار داشت. بیت‌کوین پس از عقب‌نشینی از اوج هفتگی، همچنان بالاتر از نقطه میانی ۲۰ دوره‌ای روزانه خود باقی ماند.

برنامه بازخرید خزانه‌داری تا ۴ نوامبر ادامه دارد

برنامه توسعه‌یافته بازخرید بخش بلندسررسید خزانه‌داری قرار است در طول دوره فعلی تأمین مالی فصلی ادامه یابد.

بر اساس اعلامیه ۱۹ اوت، هر عملیات در بخش‌های هدف‌گذاری‌شده با سررسیدهای بلند می‌تواند به حداقل ۴ میلیارد دلار برسد؛ رقمی که دو برابر سقف قبلی ۲ میلیارد دلاری است. خزانه‌داری اعلام کرد اطلاعات مربوط به اندازه بازخریدهای آتی را در تأمین مالی فصلی بعدی خود در ۴ نوامبر ارائه خواهد کرد.

این نهاد، این معاملات را به‌عنوان عملیات حمایتی نقدشوندگی برای اوراق خزانه قدیمی‌تر توصیف کرد، نه محرک پولی یا خریدهایی که توسط فدرال رزرو انجام می‌شود.

محاسبه ۵.۳ میلیارد دلاری جراسی برای ETFها، اعلامیه خزانه‌داری را به‌عنوان تاریخ آغاز برای اندازه‌گیری جریان سرمایه صندوق‌های بیت‌کوین در نظر می‌گیرد. طبق گزارش The Block، اریک بالچوناس، تحلیلگر ETF در بلومبرگ، نیز هنگام بحث درباره احیای ETFها به‌طور جداگانه به همین دوره اشاره کرده است.

ورود ۱۳۴.۵ میلیون دلاری روز جمعه، روند ورود سرمایه به ETFهای بیت‌کوین را به هفت جلسه معاملاتی متوالی رساند. این روند که از ۱۷ سپتامبر آغاز شد، پیش از بسته‌شدن بازارها برای آخر هفته، در مجموع حدود ۳ میلیارد دلار جذب کرد.