قدرتمندترین رالی بیتکوین در طول دو سال نزول آن، با شرطبندیهای صعودی جدید تغذیه نشد. بر اساس گزارشی جدید از شرکت تحلیلی Glassnode و صرافی رمزارز Bybit، این رالی با خرد شدن خرسها (فروشندگان) به جلو رانده شد.
این گزارش نشان میدهد که طی پنج روز در ماه آگوست، بیتکوین ۲۴.۶% صعود کرد، حتی با وجود اینکه حجم معاملات باز مبتنی بر کوین (معیاری برای اهرم فعال) ۱۲.۶% کاهش یافت. این ترکیب نشاندهنده آن است: به جای اینکه معاملهگران به موقعیتهای لانگ (Long) جدید هجوم ببرند، این حرکت بر اثر بستن اجباری موقعیتهای شورت موجود رخ داد.
تقریباً ۶۴,۰۰۰ بیتکوین از حجم معاملات باز بسته شد و موقعیتهای شورت (Short) ۸۹% از کل دلارهای لیکویید شده در این دوره را تشکیل دادند.
بازار آپشنها نیز همین داستان را روایت کرد. پوتها (قراردادهایی که معاملهگران برای محافظت در برابر افت قیمت میخرند) به مدت ۳۶۱ روز متوالی گرانتر از کالها قیمتگذاری شده بودند. یک جلسه معاملاتی به این روند پایان داد و تقریباً یک سال موقعیتگیری نزولی را دگرگون کرد، در حالی که بازار برای بازتعریف قیمتها عجله داشت.
شاخص نوسانات خود Bybit در یک جلسه چهار برابر دامنه روزانه عادی خود حرکت کرد و بخش ابتدایی منحنی آتی به شدت بازتعریف شد در حالی که قراردادهای با تاریخ سررسید طولانیتر تقریباً بدون تغییر ماندند، که نشانهای است بر اینکه بازار این حرکت را به عنوان یک رویداد یکباره تلقی کرد، نه یک تغییر پایدار در وضعیت کلی بازار.
چند نکته احتیاطی را باید به صراحت بیان کرد. این گزارش حاصل همکاری Glassnode و Bybit است، با دادههای تا پایان معاملات ۲۳ آگوست، و پوشش Glassnode چهار پلتفرم آپشن بومی کریپتو را شامل میشود، به استثنای CME، بنابراین این ارقام بازار بومی کریپتو را توصیف میکنند و نه هر پلتفرمی که بیتکوین در آن معامله میشود.
پویایی ردیابی شده در گزارش Glassnode نیز از بین نرفته است. بیتکوین این هفته پس از اینکه فدرال رزرو اولین افزایش نرخ بهره خود از سال ۲۰۲۳ را با پیشبینیای ملایم همراه کرد، دوباره به بالای ۸۰,۰۰۰ دلار جهش یافت.
این افزایش قیمت، فشردگی (squeeze) دیگری را ایجاد کرد که منجر به لیکویید شدن بیش از ۲۳۰ میلیون دلار موقعیت شورت بیتکوین و بیش از ۴۴۵ میلیون دلار در کل بازار طی یک جلسه شد. دادههای CoinGlass نشان داد که در مجموع حدود ۵۲۹ میلیون دلار لیکوییداسیون در ۲۴ ساعت اتفاق افتاده که بیشتر آن دوباره از موقعیتهای شورت بوده است.
نویسندگان گزارش به این سوال مهم که دادههای خودشان مطرح میکنند اشاره کردند: آیا بازتعریف قیمت ماه آگوست پایدار خواهد ماند؟ یک تغییر پایدار با حفظ انحراف (skew) به سمت خرید کال و ثبات بخش ابتدایی منحنی مشخص میشود. در غیر این صورت، بازگشت حق بیمه پوت (put premium) همراه با کاهش نرخهای تأمین مالی (funding rates)، آن را به عنوان رویدادی که بازار جذب کرده است، نشان میدهد، نه یک وضعیت جدید که بازار وارد آن شده باشد.
BTC
