21Shares محصولات قابل معامله در بورس با پشتوانه فیزیکی را برای ردیابی Zcash و ether.fi در یورونکست پاریس و آمستردام راه‌اندازی کرده است؛ اقدامی که چند هفته پس از معرفی ETF زیکش فهرست‌شده در آمریکا توسط Grayscale، دسترسی قانون‌مند اروپایی به ZEC را گسترش می‌دهد.

21Shares در ۲۲ سپتامبر این دو محصول را معرفی کرد و آن‌ها را 21Shares Zcash ETP با نماد ZCASH و 21Shares ether.fi ETP با نماد ETHFI نامید. هر دو دارای کارمزد سالانه ۲.۵ درصدی هستند و در پاریس به یورو و در آمستردام به دلار آمریکا معامله می‌شوند.

صفحات محصول ناشر، ۲۱ سپتامبر را به‌عنوان تاریخ آغاز هر دو اوراق بهادار ثبت کرده‌اند. هر محصول با ۵,۰۰۰ ورقه بهادار منتشرشده آغاز شد و دارایی‌های تحت مدیریت اولیه گزارش‌شده برای هر یک نزدیک به ۱۰۰,۰۰۰ دلار بود.

ETP زیکش 21Shares در معرض‌گذاری ZEC با پشتوانه فیزیکی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند

محصول زیکش از ISIN با شناسه CH1608218801 استفاده می‌کند و از طریق یک حساب کارگزاری سنتی، در معرض‌گذاری غیرمستقیم به ZEC را فراهم می‌سازد. برخلاف خرید مستقیم زیکش، سرمایه‌گذاران نیازی به افتتاح حساب در صرافی رمزارز یا مدیریت کلیدهای خصوصی ندارند.

21Shares اعلام می‌کند که ZCASH دارای پشتوانه فیزیکی است؛ یعنی ساختار این محصول، به ازای اوراق بهادار منتشرشده، ZEC متناظر را نگهداری می‌کند. در اسناد آن، ارائه‌دهندگان حضانت سازمانی شامل Coinbase Custody، Zodia Custody، Anchorage Digital و نهادهای BitGo ذکر شده‌اند، در حالی که بخش اطلاعات کلیدی فعلی، BitGo را به‌عنوان متولی معرفی می‌کند.

این ETP مالکیت مستقیم ZEC پایه را به سرمایه‌گذاران نمی‌دهد. سرمایه‌گذاران مالک ورقه بهادار قابل معامله در بورس هستند، در حالی که دارایی‌های رمزارزی در ساختار حضانت محصول باقی می‌مانند.

یاسمین مولهاوپت، مدیر توسعه محصولات مالی 21Shares، زیکش را «چیزی واقعاً متمایز» توصیف کرد و به عرضه محدود و حریم خصوصی اختیاری آن اشاره داشت. این اظهارات، تز سرمایه‌گذاری ناشر درباره این دارایی را بازتاب می‌دهد و تضمینی برای تقاضا یا عملکرد قیمتی آینده نیست.

زیکش از یک شبکه اثبات کار با حداکثر عرضه ۲۱ میلیون کوین استفاده می‌کند. تراکنش‌های شیلدشده آن به کاربران اجازه می‌دهند از طریق رمزنگاری دانش صفر، اطلاعات تراکنش را پنهان کنند، هرچند کاربران همچنان می‌توانند تراکنش‌های شفاف انجام دهند.

21Shares اعلام کرد که بخش کوین‌های حریم خصوصی طی یک سال تقریباً پنج برابر رشد کرده و بر اساس داده‌های بخشی این شرکت، از حدود ۶.۲ میلیارد دلار به نزدیک ۳۰ میلیارد دلار رسیده است. پژوهش ۲۲ سپتامبر این شرکت، در زمان تهیه تحلیل، ارزش بازار زیکش را حدود ۲۰ میلیارد دلار برآورد کرده بود.

تا زمان عرضه این ETP، داده‌های مستقل بازار از این رقم فراتر رفته بودند. CoinGecko نشان داد که ZEC در ۲۳ سپتامبر بالای ۱,۵۰۰ دلار معامله می‌شد و بر اساس snapshot روز قبل، ارزش بازاری نزدیک به ۲۵ میلیارد دلار داشت. این توکن در آخرین قرائت، طی هفت روز بیش از ۳۰ درصد و طی ۳۰ روز حدود ۷۷ درصد رشد کرده بود.

ETP مربوط به Ether.fi همزمان با محصول زیکش راه‌اندازی شد

محصول دوم، ETHFI، توکن حاکمیتی و کاربردی ether.fi را ردیابی می‌کند. این محصول با ISIN به شناسه CH1608218819 معامله می‌شود و همان کارمزد سالانه ۲.۵ درصدی ETP زیکش را دارد.

21Shares، ETHFI را نیز دارای پشتوانه فیزیکی توصیف می‌کند و می‌گوید توکن‌های پایه نزد متولیان سازمانی نگهداری می‌شوند. این محصول در نخستین snapshot منتشرشده، حدود ۹۹,۶۰۰ دلار دارایی تحت مدیریت و ۵,۰۰۰ ورقه بهادار منتشرشده داشت.

ether.fi در ابتدا عمدتاً به‌عنوان یک پروتکل لیکویید ری‌استیکینگ آغاز به کار کرد و سپس به حوزه‌های وام‌گیری، سواپ، پرداخت و خدمات کارت گسترش یافت. ناشر با استناد به داده‌های DeFiLlama گفت که در سپتامبر حدود ۴.۹ میلیارد دلار دارایی روی این پلتفرم قرار داشت. این رقم به پروتکل ether.fi مربوط است و نباید با دارایی‌های نگهداری‌شده در ETP جدید اشتباه گرفته شود.

Crypto.news پیش‌تر در ماه اوت، گسترش ether.fi به سهام توکنیزه‌شده، وام‌های با پشتوانه پرتفوی و خدمات پرداخت را پوشش داده بود. این پلتفرم اعلام کرد محصولاتش حول حساب‌های خودحضانتی، وام‌گیری و پرداخت طراحی شده‌اند، هرچند برخی خدمات همچنان بسته به حوزه قضایی محدود هستند.

ETP مربوط به ETHFI، از طریق یک ورقه بهادار فهرست‌شده در یک بورس متعارف، در معرض‌گذاری قیمتی نسبت به این توکن را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند. این محصول به معنای مالکیت در شرکت ether.fi نیست و همچنین سهمی از درآمد پروتکل را برای سرمایه‌گذاران تضمین نمی‌کند.

محصول اروپایی زیکش در پی ETF آمریکایی Grayscale عرضه شد

عرضه اروپایی، در پی آغاز به کار ETF زیکش Grayscale در ۲۵ اوت در NYSE Arca با نماد ZCSH انجام شده است.

Grayscale تراست موجود زیکش خود را به نخستین ETF زیکش فهرست‌شده در آمریکا با در معرض‌گذاری مستقیم به ZEC تبدیل کرد. این صندوق ZEC نگهداری می‌کند و هدف آن ردیابی ارزش دارایی‌هایش پس از کسر کارمزدها و هزینه‌هاست.

NYSE Arca در ۲۴ اوت به‌طور رسمی مجوز فهرست شدن این صندوق را صادر کرد. سپس Grayscale پیش از آغاز معاملات تحت نماد ZCSH، نام تراست را به The Zcash ETF تغییر داد.

یک پرونده بعدی در SEC نشان داد که Digital Currency Group در ۸ سپتامبر حدود ۱۰۰ میلیون دلار در این ETF سرمایه‌گذاری کرده است. DCG از طریق یک مشارکت‌کننده مجاز، 85,705.32563297 واحد ZEC را با سهام ETF معاوضه کرد.

این تراکنش پس از گفت‌وگوهای قبلی درباره حدود ۲۰۰,۰۰۰ واحد ZEC انجام شد، اما سرمایه‌گذاری نهایی پس از افزایش قیمت ZEC با تعداد کوین کمتری صورت گرفت. DCG شرکت مادر Grayscale است و همین موضوع باعث می‌شود این تراکنش به‌جای ورود سرمایه مستقل از سوی طرف‌های ثالث، یک سرمایه‌گذاری وابسته تلقی شود.

ابزارهای سرمایه‌گذاری اروپایی و آمریکایی از ساختارهای حقوقی متفاوتی استفاده می‌کنند. 21Shares توضیح می‌دهد که محصولات رمزارزی تک‌دارایی در اروپا به‌جای ETFهای متعارف UCITS، در قالب ETP ساختاربندی می‌شوند، در حالی که محصول Grayscale در ایالات متحده با نام The Zcash ETF ثبت شده است.

Grayscale تقسیم سهام ZCSH را برای ۳۰ سپتامبر برنامه‌ریزی کرد

تغییر دیگری نیز برای محصول آمریکایی از قبل برنامه‌ریزی شده است. Grayscale پس از رشد ZEC و قیمت سهام صندوق، از اجرای اسپلیت رو به جلوی ۳ به ۱ برای ZCSH خبر داد.

سهام‌دارانی که در پایان معاملات ۲۸ سپتامبر در فهرست ثبت‌شده باشند، به ازای هر سهمی که در اختیار دارند دو سهم اضافی دریافت خواهند کرد. توزیع پس از بسته شدن بازار در ۲۹ سپتامبر برنامه‌ریزی شده و انتظار می‌رود ZCSH پیش از بازگشایی بازار در ۳۰ سپتامبر، بر مبنای تعدیل‌شده ناشی از اسپلیت، معامله شود.

این اسپلیت در زمان اجرایی شدن، ارزش کل دارایی سرمایه‌گذار را تغییر نخواهد داد. Grayscale انتظار دارد ارزش خالص دارایی به ازای هر سهم به حدود یک‌سوم سطح پیش از اسپلیت کاهش یابد، در حالی که تعداد سهام به نسبت افزایش پیدا می‌کند.

ZCSH پس از اسپلیت نیز با همان نماد و CUSIP به معامله ادامه خواهد داد. Grayscale به‌عنوان بخشی از این اقدام شرکتی، تغییری متناظر در میزان دارایی‌های پایه ZEC صندوق اعلام نکرده است.

در مورد محصولات اروپایی، 21Shares هنوز هدف اولیه برای دارایی یا حداقل آستانه جذب سرمایه اعلام نکرده است. ZCASH و ETHFI از طریق کارگزاران و نهادهای مالی که دسترسی به بازارهای مرتبط یورونکست را فراهم می‌کنند، در دسترس هستند؛ مشروط به احراز شرایط سرمایه‌گذار محلی و در دسترس بودن در پلتفرم‌ها.