بر اساس گزارش دارک‌فاست، تحلیلگر CryptoQuant، بازار آلت‌کوین‌ها از ژوئن ۲۰۲۶ تاکنون بیش از ۳۷۱ میلیارد دلار به ارزش بازار خود افزوده است؛ هم‌زمان ۸۷٪ از آلت‌کوین‌های فهرست‌شده در بایننس به بالای میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود صعود کرده‌اند.

دارک‌فاست در ۲۷ سپتامبر گزارش داد که TOTAL2، شاخصی که ارزش بازار رمزارزها را بدون بیت‌کوین اما با احتساب اتریوم دنبال می‌کند، در این دوره حدود ۴۵٪ رشد کرده است. این تحلیلگر گستردگی این بازیابی را نشانه‌ای از مومنتوم صعودی قدرتمند توصیف کرد، اما هم‌زمان هشدار داد که بازار ممکن است به مرحله‌ای شکننده‌تر نزدیک شود.

داده‌های فعلی TradingView، TOTAL2 را نزدیک به ۱.۱۷ تریلیون دلار نشان می‌دهد. این شاخص ارزش بازار تجمیعی رمزارزهای غیر از بیت‌کوین را در میان دارایی‌های رصدشده توسط TradingView پوشش می‌دهد.

رالی آلت‌کوین‌ها ماه‌ها ضعف تکنیکال را معکوس کرده است

داده‌های میانگین متحرک ۲۰۰ روزه نشان‌دهنده بازگشتی تند از شرایطی است که تنها چند ماه پیش مشاهده می‌شد.

دارک‌فاست گفت اکنون حدود ۸۷٪ از آلت‌کوین‌های فهرست‌شده در بایننس بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود معامله می‌شوند. تنها حدود ۱۳٪ پایین‌تر از این شاخص روند بلندمدت باقی مانده‌اند.

در طول تابستان، این ارقام تقریباً معکوس بودند. بر اساس تحلیل CryptoQuant دارک‌فاست، حدود ۸۴٪ از آلت‌کوین‌های اسپات فهرست‌شده در بایننس پایین‌تر از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود معامله می‌شدند.

در آن زمان، این ضعف نزدیک به هشت ماه ادامه داشت و آن را به دومین دوره طولانی از سال ۲۰۲۰ تاکنون تبدیل می‌کرد که در آن اکثر آلت‌کوین‌های بایننس پایین‌تر از این شاخص باقی مانده بودند. زمانی که تحلیل ژوئن منتشر شد، بیت‌کوین نزدیک به ۵۹٬۴۶۴ دلار و اتریوم حوالی ۱٬۵۸۸ دلار معامله می‌شدند.

تا ۱۹ سپتامبر، این توازن به‌طور قابل‌توجهی تغییر کرده بود. دارک‌فاست گزارش داد که حدود ۷۰٪ از آلت‌کوین‌های بایننس دوباره به بالای میانگین‌های ۲۰۰ روزه خود بازگشته‌اند، در حالی که TOTAL3 — که هم بیت‌کوین و هم اتریوم را حذف می‌کند — برای نخستین بار در هشت ماه از ۸۰۰ میلیارد دلار عبور کرده بود.

بر اساس آخرین محاسبه دارک‌فاست، رقم ۲۷ سپتامبر این سهم را به ۸۷٪ می‌رساند. این آمار، گستردگی بازار در میان دارایی‌های فهرست‌شده در بایننس را توصیف می‌کند، نه درصد افزایش قیمت تک‌تک توکن‌ها را.

میانگین متحرک ۲۰۰ روزه، میانگین قیمت پایانی یک دارایی در حدود ۲۰۰ روز معاملاتی را نشان می‌دهد. معامله‌گران معمولاً از این معیار برای ارزیابی این‌که یک دارایی بالاتر یا پایین‌تر از روند قیمتی بلندمدت خود معامله می‌شود، استفاده می‌کنند.

TOTAL2 از ژوئن تاکنون بیش از ۳۷۱ میلیارد دلار رشد کرده است

داده‌های ارزش بازار هم‌زمان با بهبود روندهای فردی آلت‌کوین‌ها حرکت کرده‌اند.

دارک‌فاست برآورد می‌کند که TOTAL2 از ژوئن تاکنون بیش از ۳۷۱ میلیارد دلار اضافه کرده که معادل رشدی حدود ۴۵٪ است. TOTAL2 شامل اتریوم و فاقد بیت‌کوین است و از این رو یکی از معیارهای سنجش نحوه ارزش‌گذاری سرمایه بر دارایی‌های خارج از بزرگ‌ترین رمزارز محسوب می‌شود.

TradingView در حال حاضر TOTAL2 را نزدیک به ۱.۱۷ تریلیون دلار قرار می‌دهد. داده‌های آن نشان می‌دهد این شاخص در هفته گذشته حدود ۹.۶٪ و در ماه گذشته بیش از ۱۲٪ رشد داشته است.

TOTAL3 که هم بیت‌کوین و هم اتریوم را حذف می‌کند، نزدیک به ۸۱۰ میلیارد دلار است. TradingView، TOTAL3 را به‌عنوان ارزش بازار تجمیعی رمزارزهای تحت پوشش خود به‌جز دو دارایی بزرگ کریپتویی تعریف می‌کند.

این تمایز اهمیت دارد زیرا اتریوم بیش از ۳۳۰ میلیارد دلار از ارزش بازار فعلی کریپتو را تشکیل می‌دهد. داده‌های کل بازار TradingView ارزش بازار ETH را حدود ۳۳۴ میلیارد دلار نشان می‌دهد که پس از بیت‌کوین با حدود ۱.۷۳ تریلیون دلار قرار دارد.

Crypto.news اوایل این ماه گزارش داد که اوپن اینترست قراردادهای آتی پرپچوال مرتبط با آلت‌کوین‌ها برای نخستین بار از دسامبر ۲۰۲۴ از اوپن اینترست بیت‌کوین فراتر رفته است. داده‌های Coinalyze نشان می‌داد که بیت‌کوین در آن زمان حدود ۳۷٪ از موقعیت‌های پرپچوال رصدشده را تشکیل می‌داد.

این داده‌های مشتقه نشان می‌دادند که هم‌زمان با رالی چند آلت‌کوین، فعالیت اهرمی در حال افزایش است. با این حال، این معیار موقعیت‌های باز قراردادهای آتی را می‌سنجد و مشخص نمی‌کند که معامله‌گران در مجموع برای رشد بیشتر یا افت قیمت‌ها موقعیت گرفته‌اند.

با بازیابی آلت‌کوین‌ها، فعالیت بایننس افزایش یافته است

در همین دوره، فعالیت صرافی‌ها نیز شتاب گرفته است. دارک‌فاست در ۱۵ سپتامبر گزارش داد که بایننس میانگین هفت‌روزه‌ای حدود ۳۱٬۸۰۰ تراکنش واریز آلت‌کوین ثبت کرده است. این رقم تقریباً چهار برابر میانگین ژوئیه، یعنی حدود ۸٬۳۰۰ تراکنش، بود.

در ورودی‌های بایننس، میانگین کوین‌بیس از حدود ۲٬۲۰۰ تراکنش به ۴٬۷۰۰ افزایش یافت، در حالی که بای‌بیت به حدود ۲٬۷۰۰ رسید.

معیار CryptoQuant تعداد تراکنش‌های واریزی ارسال‌شده به صرافی‌ها را می‌شمارد، نه ارزش دلاری آن‌ها را. افزایش واریزها می‌تواند نشانه مشارکت بیشتر بازار باشد، زیرا توکن‌ها به پلتفرم‌های معاملاتی منتقل می‌شوند، اما این معیار ثابت نمی‌کند که این دارایی‌ها بعداً فروخته شده‌اند.

دارک‌فاست در آن زمان گفت که افزایش فعالیت صرافی‌ها «می‌تواند با فشار فروش مرتبط باشد»، هرچند اشاره کرد که فشار فروش در داده‌هایی که او بررسی می‌کرد هنوز به سطحی غیرمعمولاً بالا نرسیده بود.

TOTAL3 در دوره‌ای که تحلیل ۱۵ سپتامبر پوشش می‌داد، بیش از ۱۳۶ میلیارد دلار رشد کرده بود. محاسبه جدیدتر TOTAL2 بازه‌ای طولانی‌تر از ژوئن را در بر می‌گیرد و شامل اتریوم نیز می‌شود؛ بنابراین این دو رقم، گروه‌های متفاوتی از بازار و بازه‌های زمانی متفاوتی را اندازه‌گیری می‌کنند.

بایننس به‌دلیل تعداد زیاد بازارهای اسپات موجود در این صرافی، همچنان بستری مهم برای ارزیابی فعالیت آلت‌کوین‌هاست. رقم ۸۷٪ مربوط به میانگین متحرک، به‌طور مشخص بر آلت‌کوین‌های فهرست‌شده در بایننس استوار است و نباید به‌عنوان معیاری برای همه توکن‌های معامله‌شده در سطح جهان در نظر گرفته شود.

دارک‌فاست پس از این صعود سریع، نشانه‌های هشدار می‌بیند

با وجود این بازیابی، دارک‌فاست گفت ساختار اخیر بازار در حال شبیه شدن به دوره‌ای از «سرخوشی» است.

هشدار این تحلیلگر تا حدی بر سرعت و گستردگی این حرکت استوار است. بازاری که در آن تقریباً ۹ مورد از هر ۱۰ آلت‌کوین اندازه‌گیری‌شده بالاتر از میانگین ۲۰۰ روزه خود معامله می‌شوند، نسبت به ماه اوت که حدود ۸۰٪ هنوز پایین‌تر از این شاخص بودند، تغییری تند را نشان می‌دهد.

گزارش جداگانه‌ای بر اساس تحلیل ۲۷ سپتامبر دارک‌فاست اعلام کرد که واریز آلت‌کوین به صرافی‌ها به سطوحی رسیده که آخرین بار حوالی اکتبر ۲۰۲۵ مشاهده شده بود. این تحلیلگر این افزایش را هشداری احتمالی تلقی کرده که دارایی‌های بیشتری برای معامله در دسترس قرار می‌گیرند، هرچند واریزها به‌تنهایی نمی‌توانند فعالیت فروش را اثبات کنند.

همان تحلیل، یک واگرایی نزولی در شاخص قدرت نسبی TOTAL2 شناسایی کرد. در این وضعیت، ارزش بازار همچنان به پیشروی ادامه می‌دهد، در حالی که شاخص مومنتوم با همان سرعت تقویت نمی‌شود. دارک‌فاست این واگرایی را هشداری تفسیر کرد مبنی بر این‌که مومنتوم صعودی ممکن است در حال از دست دادن قدرت باشد.

احتیاط او پس از تغییر قبلی در احساسات بازار کریپتو مطرح می‌شود. شاخص احساسات دارک‌فاست برای مدت کوتاهی به بالای ۸۹ صعود کرد و وارد محدوده‌ای شد که این تحلیلگر آن را «طمع شدید» توصیف کرده بود، پیش از آن‌که کاهش یابد.

بیت‌کوین در طول بازیابی آلت‌کوین‌ها به رالی خود ادامه داده است. BTC پس از رشد حدود ۴۵٪ نسبت به سطوح ژوئیه، بالای ۸۴٬۰۰۰ دلار باقی ماند، در حالی که بایننس بزرگ‌ترین خروج خالص روزانه بیت‌کوین خود را از سال ۲۰۲۳ ثبت کرد.

طبق ارقام CoinGecko که crypto.news به آن‌ها استناد کرده، تا ۲۶ سپتامبر بیت‌کوین نزدیک به ۸۴٬۰۷۷ دلار معامله می‌شد، در حالی که ارزش کل بازار کریپتو نزدیک به ۲.۹۸ تریلیون دلار بود. Quant، Ethena و Bitway از جمله قوی‌ترین عملکردهای هفتگی را در میان ۱۰۰ رمزارز برتر ثبت کردند.

ارزیابی جدید دارک‌فاست تاریخ یا سطح قیمتی مشخصی برای یک بازگشت نزولی ارائه نمی‌دهد. تحلیل ۲۷ سپتامبر او، رقم ۸۷٪، افزایش ۳۷۱ میلیارد دلاری و سیگنال‌های مومنتوم در حال شکل‌گیری را به‌عنوان شرایطی توصیف می‌کند که پس از بازیابی تند آلت‌کوین‌ها باید تحت نظر قرار گیرند.