سیرکل قابلیت وام‌گیری با پشتوانه دارایی دیجیتال را برای مؤسسات واجد شرایط Circle Mint راه‌اندازی کرده است؛ قابلیتی که به مشتریان اجازه می‌دهد بیت‌کوین واریز کنند، cirBTC مینت کنند و از طریق بازارهای وام‌دهی شخص ثالث روی Arc یا اتریوم، USDC وام بگیرند.

سیرکل در 21 سپتامبر اعلام کرد که این سرویس، مراحل لازم برای تبدیل BTC بومی به وثیقه آن‌چین و بازگرداندن USDC قرض‌گرفته‌شده به موجودی Circle Mint مشتری را یکپارچه می‌کند. مورفو نخستین پروتکل وام‌دهی پشتیبانی‌شده است و سیرکل می‌گوید انتظار می‌رود آوه و سایر پلتفرم‌ها نیز در ادامه اضافه شوند.

مشتریان به‌جای فروش دارایی برای دستیابی به نقدینگی دلاری، همچنان در معرض BTC پشتیبان موقعیت cirBTC خود باقی می‌مانند. موقعیت وام‌گیری همچنان بیش‌وثیقه‌گذاری‌شده باقی می‌ماند و نرخ بهره، سقف وثیقه، آستانه‌های لیکوئیدیشن و نقدینگی در دسترس، به‌جای سیرکل، توسط بازار وام‌دهی انتخاب‌شده تعیین می‌شود.

Circle Mint، BTC را از طریق بازارهای وام‌دهی شخص ثالث مسیردهی می‌کند

در این فرایند جدید، یک مؤسسه واجد شرایط BTC واریز می‌کند و Circle Wrapped Bitcoin یا cirBTC را مینت می‌کند. سپس مشتری، cirBTC را به یک Smart Wallet تحت کنترل کاربر منتقل کرده، این توکن را به‌عنوان وثیقه در یک پروتکل پشتیبانی‌شده قرار می‌دهد و USDC وام می‌گیرد. وجوه قرض‌گرفته‌شده به‌طور خودکار از Smart Wallet به موجودی Circle Mint مشتری منتقل می‌شود.

بازپرداخت نیز از طریق همان رابط انجام می‌شود. مشتری می‌تواند USDC را از Circle Mint به Smart Wallet ارسال کرده و بخشی یا تمام بدهی معوق را بازپرداخت کند. با بازپرداخت بدهی، وثیقه مطابق با قوانین پروتکل وام‌دهی کنترل‌کننده موقعیت، آزاد می‌شود.

سیرکل اعتبار پایه را تأمین نمی‌کند. شرایط حقوقی این شرکت تصریح می‌کند که Circle Technology Services رابط کاربری و فناوری Smart Wallet را فراهم می‌کند، در حالی که وام‌دهی، مدیریت وثیقه و لیکوئیدیشن‌ها از طریق پروتکل‌های دیفای شخص ثالث و قراردادهای هوشمند آن‌ها انجام می‌شود. دارایی‌هایی که به Smart Wallet منتقل می‌شوند، دیگر در محیط قانون‌گذاری‌شده Circle Mint نگهداری نمی‌شوند.

Circle Mint همچنان یک سرویس نهادی است. کاربران خرده‌فروش فردی نمی‌توانند حساب‌های استاندارد Mint باز کنند و وام‌گیری با پشتوانه دارایی دیجیتال نیز الزامات بیشتری از نظر حوزه قضایی و شرایط احراز دارد. سیرکل می‌گوید مشتریان نیویورک از این محصول وام‌گیری مستثنی هستند.

مورفو با بازارهای فعال cirBTC-USDC روی Arc آغاز می‌کند

مورفو نخستین زیرساخت وام‌دهی پشتیبانی‌شده توسط فرایند وام‌گیری Circle Mint را فراهم می‌کند. روی Arc، این پروتکل در حال حاضر یک بازار USDC را با استفاده از cirBTC به‌عنوان وثیقه و با آستانه وام به ارزش وثیقه برای لیکوئیدیشن معادل 86% راه‌اندازی کرده است.

داده‌های زنده مورفو که در 22 سپتامبر مشاهده شد، 18.86 میلیون دلار وام معوق را در برابر 157.85 میلیون دلار نقدینگی در دسترس نشان می‌داد. اندازه کل بازار 176.71 میلیون دلار بود و نرخ استفاده به 10.67% می‌رسید. در زمان راستی‌آزمایی، هیچ بدهی بد تحقق‌یافته یا تحقق‌نیافته‌ای نمایش داده نشده بود.

این ارقام می‌توانند با تأمین نقدینگی، وام‌گیری، بازپرداخت یا برداشت وجوه توسط کاربران تغییر کنند. شرایط سیرکل به‌روشنی بیان می‌کند که نرخ‌های نمایش‌داده‌شده و پارامترهای پروتکل از طرف‌های ثالث می‌آیند و بدون کنترل سیرکل می‌توانند تغییر کنند. اگر ارزش وثیقه، داده‌های اوراکل، هزینه‌های بهره یا تنظیمات پروتکل موقعیتی را از حد مجاز عبور دهند، لیکوئیدیشن خودکار ممکن است رخ دهد.

مورفو هم‌زمان با عمومی شدن لایه 1 سیرکل در 16 سپتامبر به Arc منتقل شده بود. همان‌طور که پیش‌تر گزارش شد، مین‌نت Arc با USDC به‌عنوان دارایی بومی گس راه‌اندازی شد و مورفو و آوه نیز در کنار اپلیکیشن‌های معاملاتی و دارایی‌های توکنیزه‌شده، زیرساخت وام‌دهی را فراهم کردند.

مورفو پیش از انتشار DABB گفته بود که مشتریان نهادی Circle Mint از طریق رابط سیرکل، مستقیماً به بازارهای اعتباری Arc این پروتکل دسترسی پیدا خواهند کرد. این پروتکل همچنین به‌طور جداگانه در فرایند حاکمیتی خود، بودجه مشوق ماهانه 50 هزار دلاری برای فعالیت وام‌گیری در Arc پیشنهاد کرده است.

ذخایر cirBTC همچنان بالاتر از عرضه در گردش توکن باقی مانده‌اند

cirBTC وثیقه‌ای را فراهم می‌کند که بیت‌کوین بومی را به محیط‌های قرارداد هوشمند اتریوم و Arc متصل می‌سازد. سیرکل ابتدا این دارایی را در ژوئن روی اتریوم معرفی کرد و سپس در 21 سپتامبر آن را به Arc آورد.

همان‌طور که پیش‌تر گزارش شد، عرضه cirBTC سیرکل روی اتریوم، پشتوانه 1:1 بیت‌کوین را در کنار Proof of Reserve چین‌لینک معرفی کرد. این ساختار به فعالان بازار اجازه می‌دهد اطلاعات ذخایر را بررسی کنند، در حالی که بیت‌کوین بومی جدا از توکن‌های رپدِ در گردش نگهداری می‌شود.

داده‌های فعلی سیرکل نشان می‌داد که در زمان راستی‌آزمایی، 948.7508 cirBTC در گردش در برابر 951.2586 BTC ذخیره وجود داشت. از این مقدار، Arc دارای 396.9919 cirBTC بود و اتریوم 551.7590 cirBTC را در خود جای داده بود. ارزش ذخیره نمایش‌داده‌شده حدود 77.19 میلیون دلار بود.

سیرکل می‌گوید بیت‌کوین پایه از طریق واحد وابسته آن در برمودا نگهداری می‌شود و توسط Circle National Trust در حساب‌های تفکیک‌شده برای دارندگان cirBTC محافظت می‌شود. Circle National Trust در ژوئیه تأیید نهایی اداره کنترل ارز آمریکا را برای فعالیت به‌عنوان یک بانک تراست ملی دارای مجوز فدرال دریافت کرد.

مجوز OCC به این بانک تراست اجازه می‌دهد خدمات قانون‌گذاری‌شده کاستدی دارایی دیجیتال ارائه کند. Circle National Trust سپرده نمی‌پذیرد و وام نمی‌دهد و دارایی‌های دیجیتالی که در آن نگهداری می‌شوند، تحت پوشش بیمه FDIC نیستند.

سیرکل تأکید می‌کند که ذخایر cirBTC وام داده نمی‌شوند، در رهن قرار نمی‌گیرند و مجدداً وثیقه‌گذاری نمی‌شوند. Proof of Reserve چین‌لینک اطلاعات ذخایر را روی زنجیره منتشر می‌کند و سیرکل نیز آدرس‌های ذخیره بیت‌کوین را فهرست می‌کند تا طرف‌های مقابل بتوانند موجودی BTC بومی را با عرضه در گردش cirBTC مقایسه کنند.

سیرکل اعتبار دیفای را خارج از کاستدی قانون‌گذاری‌شده Mint نگه می‌دارد

اسناد حقوقی سیرکل میان حساب Circle Mint و موقعیت وام‌گیری دیفای مرز مشخصی ترسیم می‌کند. زمانی که وثیقه از Circle Mint به Smart Wallet منتقل می‌شود، Circle Internet Financial دیگر آن دارایی‌ها را تحت همان کنترل‌هایی که بر موجودی‌های داخل Mint اعمال می‌شود، نگه نمی‌دارد.

مشتریان Smart Wallet را از طریق یک سیستم مدیریت کلید مبتنی بر محاسبات چندجانبه دو-از-دو کنترل می‌کنند. سیرکل می‌گوید نمی‌تواند به‌طور مستقل از این کیف‌پول تراکنش‌های بلاکچینی را آغاز، معکوس یا لغو کند. وام‌گیرندگان همچنان مسئول پایش موقعیت‌های خود، حفظ وثیقه و بررسی ریسک‌های پروتکل هستند.

لیکوئیدیشن‌ها توسط پروتکل وام‌دهی انتخاب‌شده کنترل می‌شوند. سیرکل هشدار می‌دهد که کاهش ارزش وثیقه، تغییر نرخ‌ها، جابه‌جایی‌های اوراکل یا بازبینی پارامترهای بازار می‌تواند بدون اطلاع قبلی باعث لیکوئیدیشن خودکار شود و احتمالاً به جریمه یا از دست رفتن وثیقه منجر شود.

شبکه نهادی USDC سیرکل از طریق کانال‌های مالی قانون‌گذاری‌شده دیگر نیز در حال گسترش بوده است. در پوشش خبری مرتبط، BNY در ژوئن ارائه خدمات مینت، بازخرید، کاستدی و انتقال USDC را برای مشتریان نهادی آغاز کرد، در حالی که Standard Chartered در ژوئیه دسترسی بانکی به مینت و بازخرید USDC را معرفی کرد.

سیرکل می‌گوید مورفو نخستین پروتکل پشتیبانی‌شده برای وام‌گیری با پشتوانه دارایی دیجیتال است و «پشتیبانی از پروتکل‌های بیشتر، از جمله آوه، با توسعه محصول دنبال خواهد شد.» هنوز هیچ جدول زمانی برای ادغام آوه یا استقرارهای بلاکچینی بیشتر اعلام نشده است.

پشتیبانی از Arc پنج روز پس از راه‌اندازی عمومی مین‌نت این شبکه در 16 سپتامبر ارائه شد. بیانیه Arc می‌گوید cirBTC اکنون می‌تواند در اپلیکیشن‌های اعتباری، معاملاتی، وام‌دهی، تسویه و خزانه‌داری ساخته‌شده روی این شبکه استفاده شود، در حالی که BTC بومی در کاستدی باقی می‌ماند و cirBTC از طریق قراردادهای هوشمند در گردش است.