کوین‌بیس برای فهرست کردن قراردادهای آتی دائمی (پرپچوال فیوچرز) مرتبط با بیش از 50 سهام عمده ایالات متحده، از جمله انویدیا، مایکروسافت و تسلا، با امکان معامله 24 ساعته در 5 روز هفته و بدون تاریخ انقضای ثابت، پرونده‌ای ارائه کرده است.

کوین‌بیس در اطلاعیه‌ای در 18 سپتامبر اعلام کرد که قراردادهای پیشنهادی را برای فهرست شدن در صرافی مشتقات تحت نظارت خود در ایالات متحده ارسال کرده است و این مجموعه برنامه‌ریزی شده را اولین عرضه معاملات آتی دائمی تک‌سهامی در کشور نامید.

این شرکت گفت: "کریپتو ابتدا بود، اکنون نوبت سهام است."

این پرونده بیش از 50 سهام را شامل می‌شود که انویدیا، مایکروسافت و تسلا از جمله نام‌های افشا شده توسط این صرافی هستند. کوین‌بیس قصد دارد به مشتریان خود اجازه دهد تا قراردادها را در طول هفته به صورت شبانه‌روزی معامله کنند و دسترسی را فراتر از ساعات عادی بازار سهام ایالات متحده گسترش دهد.

برخلاف قراردادهای آتی سنتی، قراردادهای پیشنهادی تاریخ انقضای مشخصی نخواهند داشت. معامله‌گران می‌توانند موقعیت خود را در حالی که قوانین مارجین (وجه تضمین) صرافی و هرگونه تعهد تأمین مالی مربوط به محصول را رعایت می‌کنند، حفظ کنند.

کوین‌بیس هنوز ارائه این قراردادها را آغاز نکرده است و فهرست شدن آن‌ها همچنان منوط به فرآیند نظارتی ایالات متحده است.

معاملات آتی دائمی سهام کوین‌بیس، بدون مالکیت سهام، امکان در معرض نوسانات قیمت قرار گرفتن را فراهم می‌کند

معاملات آتی دائمی تک‌سهامی قیمت یک شرکت منفرد را دنبال می‌کنند اما مالکیت سهام آن را به معامله‌گر نمی‌دهند. به عنوان مثال، مشتری که قرارداد آتی دائمی انویدیا را در اختیار دارد، بدون اینکه از طریق این قرارداد سهامدار شود، در معرض نوسانات قیمت سهام انویدیا قرار می‌گیرد.

این تفاوت اهمیت دارد زیرا سهامداران ممکن است حق رأی، سود سهام و سایر مزایای شرکتی را دریافت کنند. در عوض، معامله‌گران قراردادهای آتی، توافقی را در اختیار دارند که ارزش آن با سهام مرجع تغییر می‌کند و تابع شرایط تعیین شده توسط صرافی است.

قراردادهای آتی دائمی از پرداخت‌های تأمین مالی مکرر برای نزدیک نگه داشتن قیمت‌های خود به بازار پایه استفاده می‌کنند. بسته به شرایط بازار، معامله‌گرانی که موقعیت‌های خرید (لانگ) دارند ممکن است به فروشندگان استقراضی (شورت‌سلرها) پرداخت کنند، یا فروشندگان استقراضی ممکن است به دارندگان موقعیت خرید پرداخت کنند.

کوین‌بیس همچنین قصد دارد اهرم مالی را مجاز کند و به مشتریان این امکان را می‌دهد تا موقعیت‌هایی بزرگتر از سرمایه واریز شده به عنوان مارجین (وجه تضمین) باز کنند. اهرم می‌تواند بازده را در زمانی که معامله در جهت مورد انتظار حرکت می‌کند افزایش دهد، اما ضررها را نیز بالا می‌برد و ممکن است منجر به لیکوئید شدن (انحلال) شود، زمانی که وثیقه مشتری به زیر سطح مورد نیاز کاهش یابد.

برنامه 24 ساعته در 5 روز هفته پیشنهادی، دوره‌هایی را پوشش می‌دهد که سهام پایه در طول ساعات عادی معامله نمی‌شوند. بورس‌های سهام ایالات متحده به طور کلی جلسات اصلی خود را از 9:30 صبح تا 4 بعد از ظهر به وقت شرق در روزهای کاری برگزار می‌کنند، اگرچه کارگزاران ممکن است معاملات پیش‌بازار و پس از ساعات کاری را نیز پشتیبانی کنند.

از آنجایی که قیمت‌ها می‌توانند در زمانی که نقدینگی خارج از جلسات اصلی کمتر است حرکت کنند، قوانین معاملاتی قراردادها، سیستم تأمین مالی و قیمت‌گذاری مرجع بر میزان دقیق دنبال کردن سهام پایه توسط آن‌ها تأثیر می‌گذارد. کوین‌بیس در اطلاعیه اولیه خود، مشخصات کامل قرارداد، محدودیت‌های اهرم یا جدول زمانی راه‌اندازی را فاش نکرده بود.

تأییدیه ایالات متحده، کسب‌وکار مشتقات تحت نظارت کوین‌بیس را گسترش می‌دهد

کوین‌بیس در حال حاضر معاملات آتی دائمی ارز دیجیتال را از طریق عملیات مشتقات تحت نظارت خود در ایالات متحده ارائه می‌دهد. پرونده سهام آن، اگر رگولاتورها فهرست شدن را اجازه دهند، همان ساختار پایه قرارداد را از دارایی‌های دیجیتال به شرکت‌های سهامی عام منفرد گسترش خواهد داد.

برای مشتریان آمریکایی، این پیشنهاد، معاملات آتی دائمی تک‌سهامی را در یک بازار داخلی تحت نظارت قرار می‌دهد، نه اینکه از آن‌ها بخواهد از یک صرافی برون‌مرزی یا یک پلتفرم معاملاتی درون‌زنجیره‌ای (آن‌چین) استفاده کنند. کوین‌بیس محصولات برنامه‌ریزی شده را به عنوان اولین در ایالات متحده توصیف کرد، اگرچه در دسترس بودن آن‌ها به بررسی پرونده و هرگونه شرطی که به تأییدیه پیوست شده است بستگی دارد.

این قراردادها با سهام توکن‌شده تفاوت دارند، که دسته محصولی دیگری است که شرکت‌های کریپتو به دنبال آن بوده‌اند. قرارداد آتی دائمی، مشتقه‌ای است که به قیمت یک سهام مرتبط است، در حالی که یک سهام توکن‌شده می‌تواند نشان‌دهنده مالکیت یا ادعایی با پشتوانه اوراق بهادار باشد، بسته به ساختار آن.

برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوین‌بیس، اخیراً استدلال کرد که سهام توکن‌شده باید با پشتوانه اوراق بهادار واقعی باشد و حقوق مرتبط با سهام پایه را دارا باشد. او این اظهارات را در حالی بیان کرد که صرافی به دنبال اتصال مشتریان جهانی به بازار سهام ایالات متحده بود، بازاری که او ارزش آن را بیش از 70 تریلیون دلار تخمین زد.

قراردادهای آتی دائمی پیشنهادی، آن مدل مالکیت را فراهم نمی‌کنند. در عوض، آن‌ها به معامله‌گران یک قرارداد اهرم‌دار می‌دهند که تحت قوانین مشتقات صرافی تسویه می‌شود و دفتر ثبت سهامداران شرکت پایه را بدون تغییر باقی می‌گذارد.

رگولاتورهای ایالات متحده نیز در حال بررسی این موضوع بوده‌اند که زیرساخت بلاک‌چین چگونه می‌تواند بازارهای اوراق بهادار را پشتیبانی کند. همانطور که crypto.news قبلاً گزارش داده بود، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) اصلاحاتی را در عامل انتقال پیشنهاد کرد که به سیستم‌های بلاک‌چین تأیید شده اجازه می‌دهد تا به عنوان سوابق رسمی مالکیت اوراق بهادار عمل کنند.

پیشنهاد SEC به دفتر ثبت مالکیت می‌پردازد تا ابزارهای مصنوعی که فقط قیمت یک دارایی را دنبال می‌کنند. پرونده دائمی کوین‌بیس در سمت مشتقات بازار قرار می‌گیرد، جایی که بررسی نظارتی بر قرارداد و محلی که آن را ارائه می‌دهد متمرکز است.

نسدک در ماه مارس تأییدیه SEC را برای آزمایش معاملات سهام توکن‌شده کسب کرد و مسیر دیگری را برای اعمال سیستم‌های مبتنی بر بلاک‌چین بر سهام ایالات متحده فراهم آورد. مدل نسدک شامل معاملات اوراق بهادار است، در حالی که قراردادهای پیشنهادی کوین‌بیس سهام را بدون انتقال خود سهام ردیابی می‌کنند.

کوین‌بیس فراتر از کسب‌وکار کریپتوی خود، سهام نیز اضافه کرده است

در خارج از ایالات متحده، کوین‌بیس دسترسی مستقیم به سهام سنتی را گسترش داده است. این شرکت اخیراً شروع به ارائه معاملات 24 ساعته در 5 روز هفته برای تقریباً 4000 سهام ایالات متحده برای مشتریان واجد شرایط در بریتانیا کرده است.

خدمات کوین‌بیس در بریتانیا به مشتریان امکان دسترسی به سهام را می‌دهد تا معاملات آتی دائمی، که آن را به محصولی جداگانه از قراردادهای پیشنهادی برای صرافی مشتقات ایالات متحده تبدیل می‌کند. با این حال، برنامه معاملاتی روزهای هفته، از برنامه شرکت برای در دسترس قرار دادن بازارهای مالی فراتر از ساعات استاندارد بورس پیروی می‌کند.

این صرافی همچنین خدماتی را اضافه کرده است که محصولات مالی کریپتو و سنتی را در یک پلتفرم واحد قرار می‌دهد. دامنه محصولات آن اکنون شامل معاملات اسپات کریپتو، مشتقات تحت نظارت، بازارهای پیش‌بینی و دسترسی به سهام در حوزه‌های قضایی منتخب است.

در خاورمیانه، کوین‌بیس اخیراً مجوز خدمات مالی را از سازمان تنظیم مقررات خدمات مالی بازار جهانی ابوظبی (ADGM) دریافت کرده است. این شرکت اعلام کرد که قصد دارد از ابوظبی به عنوان پایگاه بین‌المللی برای توسعه خدمات توکنایزیشن (توکن‌سازی) در خارج از ایالات متحده استفاده کند.

تأییدیه ابوظبی یک عملیات منطقه‌ای جداگانه را پوشش می‌دهد و معاملات آتی دائمی تک‌سهامی پیشنهادی ایالات متحده را مجاز نمی‌داند. کوین‌بیس باید بررسی داخلی را قبل از اینکه مشتریان بتوانند قراردادها را در محل برگزاری مشتقات آمریکایی خود معامله کنند، تکمیل کند.

لیست اولیه سهام شامل چندین شرکت سهامی ایالات متحده است که فعال‌ترین معاملات را دارند، اما کوین‌بیس هنوز همه قراردادهای پیشنهادی را منتشر نکرده و تأیید نکرده است که کدام یک ابتدا در دسترس قرار خواهند گرفت. این صرافی همچنین تاریخ راه‌اندازی را اعلام نکرده و گفته است که این محصولات همچنان منوط به تأییدیه نظارتی باقی می‌مانند.