بانک مرکزی اروپا سرویس Pontes را برای تسویه تراکنش‌های عمده مبتنی بر بلاکچین با پول بانک مرکزی راه‌اندازی کرده و هم‌زمان در حال آماده‌سازی برای سرمایه‌گذاری بخشی از پرتفوی ۲۳ میلیارد یورویی منابع مالی خود در اوراق بهادار دیجیتال است.

به گفته بانک مرکزی اروپا، این سرویس جدید پلتفرم‌های فناوری دفترکل توزیع‌شده مورد استفاده فعالان بازارهای مالی را به خدمات TARGET یوروسیستم متصل می‌کند و به این ترتیب، تراکنش‌های مرتبط با دارایی‌های توکنیزه‌شده می‌توانند با یوروی بانک مرکزی تسویه شوند.

دویچه بانک، سانتاندر و گروه تسویه اوراق بهادار کلیر استریم از جمله نخستین نهادهایی هستند که فرآیند اتصال را تکمیل کرده و به این پلتفرم دسترسی یافته‌اند. Pontes در مرحله ابتدایی، در روزهای کاری از ساعت ۸ صبح تا ۴ بعدازظهر به وقت اروپای مرکزی فعالیت خواهد کرد و بانک مرکزی اروپا قصد دارد به‌مرور زمان ساعات کاری و قابلیت‌های آن را گسترش دهد.

راه‌اندازی این سرویس به معنای عملیاتی شدن پروژه‌ای است که بانک مرکزی هم‌زمان با آزمایش نهادهای مالی در زمینه انتشار، معامله و تسویه اوراق بهادار از طریق دفترکل‌های توزیع‌شده در حال توسعه آن بوده است. برخلاف تسویه از طریق استیبل‌کوین‌های خصوصی یا سایر اشکال پول تجاری، Pontes به نهادهای مشارکت‌کننده دسترسی به پول بانک مرکزی را برای بخش نقدی تراکنش‌های مبتنی بر بلاکچین می‌دهد.

crypto.news پیش‌تر در ماه مارس گزارش داده بود که بانک مرکزی اروپا پول بانک مرکزی را به‌عنوان لنگر تسویه برای اوراق بهادار توکنیزه‌شده، سپرده‌ها و استیبل‌کوین‌ها در نظر می‌گیرد. پیه‌رو چیپولونه، عضو هیئت اجرایی، در آن زمان گفت فروشندگان اوراق بهادار توکنیزه‌شده در غیر این صورت ممکن است دارایی‌هایی دریافت کنند که در معرض نوسان قیمت یا ریسک اعتباری هستند.

Pontes یوروی بانک مرکزی را به بازارهای بلاکچینی می‌آورد

Pontes به‌گونه‌ای طراحی شده که پلتفرم‌های DLT بازار را به زیرساخت موجود TARGET یوروسیستم متصل کند، بدون آنکه لازم باشد تراکنش‌های اوراق بهادار به‌طور کامل به یک شبکه بلاکچینی واحد منتقل شوند.

در زمان راه‌اندازی، قطعیت نهایی حقوقی تسویه برای بخش نقدی همچنان در سیستم TARGET2 یوروسیستم لنگر انداخته است. بانک مرکزی اروپا گفته نسخه‌های بعدی قرار است قطعیت تسویه را به یک پلتفرم DLT تحت مدیریت یوروسیستم منتقل کرده و قابلیت قرارداد هوشمند را نیز معرفی کنند.

بانک مرکزی اعلام کرد فناوری بلاکچین می‌تواند با ترکیب چندین مرحله از چرخه عمر یک دارایی و امکان خودکارسازی برخی فرایندها، تراکنش‌های مالی را سریع‌تر و کارآمدتر کند.

Pontes بر پایه آزمایش‌های پیشین یوروسیستم در زمینه تسویه عمده با پول بانک مرکزی بنا شده است. در این آزمایش‌ها، روش‌هایی بررسی شد که طی آن تراکنش‌های ثبت‌شده روی دفترکل‌های توزیع‌شده بتوانند در برابر وجوه بانک مرکزی تسویه شوند، در حالی که همچنان از سازوکارهای حفاظتی تسویه مورد استفاده در زیرساخت مالی سنتی برخوردار باشند.

انتظار می‌رود این سرویس پس از عرضه اولیه گسترش یابد. برنامه‌های بانک مرکزی اروپا که پیش از راه‌اندازی منتشر شده بود، پیش‌بینی می‌کرد ساعات کاری در نهایت به ۲۲.۵ ساعت در هر روز کاری برسد و از اواسط ۲۰۲۸ نیز دسترسی شبانه‌روزی و قابلیت برنامه‌پذیری گسترده‌تر فراهم شود.

کار روی این پلتفرم در کنار Appia پیش می‌رود؛ برنامه بلندمدت‌تر بانک مرکزی اروپا برای توسعه یک سیستم مالی توکنیزه‌شده یکپارچه در اروپا. در ماه اوت، یوروسیستم ۶۱ فعال بازار مالی و نهاد عمومی را برای یک گروه تماس Appia انتخاب کرد تا درباره Pontes و معماری بازارهای توکنیزه‌شده بازخورد ارائه دهند.

نهادهای مالی اروپایی نیز به‌صورت موازی در حال ساخت زیرساخت‌های خود بوده‌اند. شبکه Seturion بورس اشتوتگارت در ماه مه با افزودن Societe Generale، SG FORGE و flatexDEGIRO شبکه تسویه خود را گسترش داد؛ پلتفرمی که برای مدیریت اوراق بهادار توکنیزه‌شده در بلاکچین‌های عمومی و خصوصی طراحی شده است.

برنامه بانک مرکزی اروپا برای سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه مبتنی بر بلاکچین

بانک مرکزی اروپا به‌عنوان سرمایه‌گذار نیز گام جداگانه‌ای برداشته و در حال آماده‌سازی برای تخصیص بخش کوچکی از پرتفوی ۲۳ میلیارد یورویی منابع مالی خود به اوراق بهادار مبتنی بر بلاکچین است.

این سرمایه‌گذاری‌ها در ابتدا بر بدهی‌های یورویی با رتبه اعتباری بالا که توسط نهادهای عمومی منتشر شده‌اند متمرکز خواهد بود؛ به این معنا که ماهیت دارایی‌های مورد استفاده در پرتفوی خود بانک مرکزی حفظ می‌شود، اما فناوری انتشار این اوراق تغییر می‌کند.

رقمی برای این تخصیص برنامه‌ریزی‌شده اعلام نشده، هرچند بانک مرکزی اروپا آن را بخش بسیار کوچکی از منابع مالی خود توصیف کرده است.

این تصمیم در پی تغییرات چارچوب وثیقه یوروسیستم در اوایل سال جاری اتخاذ شده است. از ۳۰ مارس، اوراق بهادار قابل معامله‌ای که از طریق خدمات مبتنی بر DLT در سپرده‌گذاری‌های مرکزی اوراق بهادار منتشر می‌شوند، در صورتی که شرایط فعلی مربوط به صلاحیت و تسویه را داشته باشند، واجد شرایط استفاده به‌عنوان وثیقه در عملیات اعتباری یوروسیستم شدند.

چارچوب وثیقه توکنیزه‌شده همان الزامات پایه‌ای وثیقه را که برای دارایی‌های متعارف قابل معامله اعمال می‌شود، به کار می‌گیرد؛ از جمله بررسی‌های صلاحیت و هیرکات‌های مربوطه. یوروسیستم همچنان در حال بررسی این موضوع است که آیا دارایی‌هایی که به‌طور کامل از طریق شبکه‌های DLT منتشر و تسویه می‌شوند، در آینده می‌توانند واجد شرایط شوند یا خیر.

ایزابل اشنابل، عضو هیئت اجرایی بانک مرکزی اروپا، در ماه اوت از بانک‌های مرکزی خواست «روی زنجیره بروند» و استدلال کرد که نهادهای عمومی باید هم‌زمان با توسعه توکنیزه‌سازی در مالیه عمده، به‌طور مستقیم مشارکت کنند.

او گفت توکنیزه‌سازی می‌تواند مراحل تراکنش را با یکدیگر ادغام کند و به شرایط برنامه‌پذیر اجازه دهد در سراسر چرخه عمر یک ابزار مالی عمل کنند. بانک مرکزی اروپا تسویه اتمی و برنامه‌پذیری را از جمله مزایای بالقوه شناسایی کرده، هرچند یادآور شده که زیرساخت‌های تسویه متعارف اروپا همین حالا نیز برخی کارکردهای مشابه را ارائه می‌دهند.

بانک‌های مرکزی اروپا فعالیت در حوزه توکنیزه‌سازی را گسترش می‌دهند

راه‌اندازی ECB در شرایطی انجام می‌شود که بانک‌های مرکزی و نهادهای مالی بزرگ در حال آزمودن مدل‌های مختلف برای انتقال اوراق بهادار سنتی و پول به دفترکل‌های توزیع‌شده هستند.

سوئیس از Project Helvetia برای بررسی تسویه اوراق بهادار توکنیزه‌شده با ارز دیجیتال بانک مرکزی در سطح عمده استفاده کرده است. بانک انگلستان نیز از طریق Digital Securities Sandbox کار مشابهی را دنبال کرده؛ محیطی که شرکت‌ها در آن می‌توانند معامله و تسویه مبتنی بر DLT را تحت یک چارچوب قانون‌گذاری‌شده آزمایش کنند.

نهادهای مالی خصوصی نیز وارد همین بازار شده‌اند. Broadridge در ماه ژوئیه از طریق پلتفرم ریپو مبتنی بر بلاکچین خود چندین تریلیون دلار پردازش کرد، در حالی که نهادهای اروپایی اوراق قرضه دولتی توکنیزه‌شده، اوراق بهادار ساختاریافته و دیگر ابزارهای مالی را در چندین شبکه دفترکل توزیع‌شده آزمایش کرده‌اند.

برای بانک مرکزی اروپا، توکنیزه‌سازی عمده همچنان از پروژه یوروی دیجیتال ویژه مصرف‌کنندگان جدا باقی می‌ماند.

بانک مرکزی در حال آماده‌سازی یک پایلوت ۱۲ ماهه یوروی دیجیتال خُرد برای نیمه دوم سال ۲۰۲۷ است که شامل بازرگانان، بانک‌های مرکزی ملی، بانک‌ها و ارائه‌دهندگان خدمات پرداخت خواهد بود. دعوت‌نامه‌ای که این ماه منتشر شد، از کسب‌وکارهای تجارت الکترونیک و تجارت موبایلی در سراسر منطقه یورو خواست در آزمایش‌های پرداخت یوروی دیجیتال مشارکت کنند.

ارز آزمایشی، پول قانونی نخواهد بود و در یک محیط تست کنترل‌شده عمل خواهد کرد. انتظار می‌رود این آزمایش‌ها پرداخت‌های آنلاین، موبایلی، درون‌فروشگاهی و فردبه‌فرد را پوشش دهند، زیرا بانک مرکزی اروپا در حال ارزیابی فناوری و فرایندهای عملیاتی موردنیاز برای یک سیستم خُرد بالقوه است.

بانک مرکزی اروپا هدف‌گذاری کرده تا در سال ۲۰۲۹ برای انتشار احتمالی یوروی دیجیتال آماده باشد؛ مشروط به تصویب قوانین لازم در اتحادیه اروپا و اتخاذ تصمیمی جداگانه توسط شورای حکام این نهاد. هدف این پروژه ارائه یک گزینه عمومی پرداخت دیجیتال در کنار پول نقد و سپرده‌های بانکی و در عین حال کاهش وابستگی اروپا به ارائه‌دهندگان پرداخت خارجی است.