هنگ کنگ برنامه‌هایی را برای آوردن تسویه 24/7 ارز دیجیتال بانک مرکزی به بازار سپرده‌های توکنیزه شده خود تا حدود پایان سال 2026 تعیین کرده است، در حالی که در حال آماده‌سازی تراکنش‌های CBDC با ارزش واقعی برای معاملات مشتقات پس از ساعات کاری و آزمایشاتی است که شامل بیش از 1.3 تریلیون دلار هنگ کنگ اوراق خزانه صندوق مبادله می‌شود.

بر اساس سخنرانی سیاست‌گذاری هنگ کنگ در سال 2026، اداره پولی هنگ کنگ (HKMA) قصد دارد تسویه CBDC و عملیات شبانه‌روزی را تحت EnsembleTX، فاز آزمایشی پروژه آنسامبل، پیاده‌سازی کند، در حالی که به بررسی کاربردهای جدید برای سپرده‌های توکنیزه شده ادامه می‌دهد.

این طرح به بانک‌ها امکان دسترسی به پول توکنیزه شده بانک مرکزی را برای تسویه فراتر از ساعات کاری زیرساخت پرداخت سنتی می‌دهد. EnsembleTX در طول سال 2026 در حال انجام تراکنش‌های با ارزش واقعی شامل دارایی‌های دیجیتال و سپرده‌های توکنیزه شده بوده است، و HKMA به تدریج محیط آزمایشی را برای پشتیبانی از تسویه 24/7 در پول توکنیزه شده بانک مرکزی ارتقا می‌دهد.

هنگ کنگ فاز تراکنش زنده را پس از آن آغاز کرد که کارهای قبلی پروژه آنسامبل بررسی کرده بود که چگونه می‌توان از سپرده‌های توکنیزه شده بانک‌های تجاری در کنار دارایی‌های توکنیزه شده استفاده کرد. تسویه بین‌بانکی در ابتدا وابسته به زیرساخت پرداخت سنتی باقی مانده بود، و شکافی بین عملکرد مستمر سیستم‌های دفتر کل توزیع‌شده و ساعاتی که پول بانک مرکزی می‌توانست بین بانک‌ها جابجا شود، ایجاد می‌کرد.

برنامه CBDC هنگ کنگ به سمت تسویه 24/7 حرکت می‌کند

هدف پایان سال، EnsembleTX را به سمت ارائه هم پول توکنیزه شده بانک تجاری مورد استفاده موسسات شرکت‌کننده و هم یک دارایی تسویه بانک مرکزی برای تراکنش‌های بین آن‌ها، نزدیک‌تر می‌کند.

همانطور که قبلاً crypto.news گزارش داده بود، آخرین برنامه سیاست‌گذاری هنگ کنگ شامل طرح‌هایی برای پشتیبانی از معامله استیبل‌کوین‌های رگوله‌شده در پلتفرم‌های دارایی مجازی دارای مجوز و استفاده از استیبل‌کوین‌های رگوله‌شده برای تسویه صندوق‌های بازار پول توکنیزه شده است. انتظار می‌رود کمیسیون اوراق بهادار و آتی، قوانین مربوط به محصولات سرمایه‌گذاری توکنیزه شده، از جمله طلا و سایر دارایی‌های دنیای واقعی مناسب را اصلاح کند.

تسویه CBDC تحت EnsembleTX بخش جداگانه‌ای از سیستم مالی توکنیزه شده را پوشش می‌دهد. سپرده‌های توکنیزه شده نشان‌دهنده پول بانک تجاری هستند، در حالی که CBDC عمده‌فروشی، پول بانک مرکزی را فراهم می‌کند که می‌تواند برای تسویه بین موسسات مالی شرکت‌کننده استفاده شود.

HKMA در گزارش سالانه 2025 خود اعلام کرد که EnsembleTX در طول سال 2026 عملیاتی خواهد بود و محیط آزمایشی آن به تدریج برای پشتیبانی از تسویه 24/7 در پول توکنیزه شده بانک مرکزی تقویت خواهد شد.

آزمایش‌های قبلی e-HKD زمینه را فراهم کرده بود. HKMA فاز دوم پروژه آزمایشی ارز دیجیتال خود را در سال 2025 پس از آن تکمیل کرد که 11 پروژه e-HKD و سپرده‌های توکنیزه شده را در موارد استفاده مالی مختلف آزمایش کردند. یافته‌های این پروژه آزمایشی نشان داد که هر دو نوع پول دیجیتال می‌توانند از تراکنش‌های قابل برنامه‌ریزی پشتیبانی کنند، و پس از آن، اداره پولی، کاربردهای مالی عمده‌فروشی را در اولویت قرار داد.

CBDC عمده‌فروشی وارد تسویه مشتقات پس از ساعات کاری خواهد شد

دومین مورد استفاده از e-HKD عمده‌فروشی با بورس و تسویه هنگ کنگ (HKEX) برای معاملات مشتقات خارج از ساعات کاری عادی بانک‌ها در حال آماده‌سازی است.

بر اساس سخنرانی سیاست‌گذاری، HKEX و HKMA در حال کار برای معرفی یک راه‌حل پرداخت CBDC عمده‌فروشی برای معاملات مشتقات پس از ساعات کاری هستند، با هدف انجام تراکنش‌های با ارزش واقعی در سال 2026.

این دو موسسه قبلاً در ماه ژوئن یک پروژه آزمایشی CBDC پس از ساعات کاری را آغاز کرده بودند. این آزمایش بررسی می‌کند که آیا شرکت‌کنندگان تسویه می‌توانند از e-HKD برای انتقال مارجین پیشرفته خارج از ساعات کاری عادی بانک‌ها استفاده کنند یا خیر.

بر اساس فرآیند موجود که هنگام اعلام پروژه آزمایشی توضیح داده شد، شرکت‌کنندگان تسویه که به دنبال شناسایی مارجین پیشرفته برای یک جلسه معاملاتی پس از ساعات کاری هستند، باید درخواست‌های سپرده خود را تا ساعت 3 بعدازظهر به شرکت تسویه HKFE ارائه دهند. این پروژه آزمایشی به شرکت‌های شرکت‌کننده اجازه می‌دهد تا تراکنش‌های با ارزش واقعی را به صورت داوطلبانه آزمایش کنند، در حالی که هر گسترش بزرگ‌تری همچنان منوط به تأیید رگولاتوری و آمادگی بازار است.

ونسا لائو، مدیر عملیات HKEX، در آن زمان گفت که این پروژه با هدف ارائه یک "گزینه پرداخت انعطاف‌پذیرتر و به موقع‌تر" خارج از ساعات کاری عادی است. هاوارد لی، معاون مدیر اجرایی HKMA، این پروژه را آزمایشی از CBDC عمده‌فروشی در یک محیط بازار زنده توصیف کرد.

HKMA بیش از 1.3 تریلیون دلار هنگ کنگ اوراق خزانه صندوق مبادله را آزمایش خواهد کرد

برنامه‌های توکنیزاسیون هنگ کنگ فراتر از پرداخت‌ها است. HKMA در حال آماده‌سازی آزمایشاتی است که شامل بیش از 1.3 تریلیون دلار هنگ کنگ اوراق خزانه صندوق مبادله قبل از پایان سال 2026 می‌شود.

سخنرانی سیاست‌گذاری بیان کرد که این آزمایشات عملیات اوراق خزانه صندوق مبادله توکنیزه شده و نحوه استفاده بانک‌ها از این ابزارها را به صورت شبانه‌روزی برای مدیریت دارایی و بدهی بررسی خواهد کرد. رقم 1.3 تریلیون دلار هنگ کنگ به ارزش اوراق خزانه صندوق مبادله‌ای اشاره دارد که می‌تواند از طریق توکنیزاسیون کارآمدتر استفاده شود، نه بیانیه‌ای مبنی بر اینکه کل این مبلغ در یک عرضه واحد توکنیزه خواهد شد.

این تمایز، ابهامی را در اطلاعات قبلی که این ابتکار را به عنوان یک آزمایش توکنیزاسیون 1.3 تریلیون دلاری هنگ کنگ توصیف می‌کرد، روشن می‌کند. سخنرانی سیاست‌گذاری آزمایشاتی را در مورد عملیات توکنیزاسیون شامل مجموعه‌ای از بیش از 1.3 تریلیون دلار هنگ کنگ اوراق خزانه صندوق مبادله توصیف می‌کند.

هنگ کنگ قبلاً بدهی‌های دولتی و نهادی را به زیرساخت دیجیتال منتقل کرده است. HKMA در ماه ژوئن یک گروه متخصص اوراق قرضه توکنیزه شده با مشارکت JPMorgan، HSBC، Standard Chartered، UBS، Ant Digital، HashKey Group و سایر موسسات تشکیل داد. در آن زمان، هنگ کنگ بیش از 6.8 میلیارد دلار هنگ کنگ اوراق قرضه دولتی توکنیزه شده را در چندین عرضه منتشر کرده بود.

اواخر همان ماه، شرکت وام مسکن هنگ کنگ یک اوراق قرضه دیجیتال 12 میلیارد دلاری هنگ کنگ را قیمت‌گذاری کرد که آن را بزرگترین انتشار اوراق قرضه دیجیتال در جهان توصیف کرد. سفارشات به حدود 24 میلیارد دلار هنگ کنگ از بیش از 100 حساب نهادی در هنگ کنگ، چین اصلی و بازارهای خارج از کشور رسید.

سخنرانی سیاست‌گذاری 2026 بیان کرد که اوراق قرضه دیجیتال منتشر شده در هنگ کنگ تقریباً 50% از بازار جهانی را بین سال‌های 2025 و نیمه اول 2026 تشکیل می‌دادند. مقامات اکنون قصد دارند انتشار اوراق قرضه دیجیتال را قانون‌مند کنند، در حالی که استفاده از ارزهای دیجیتال را در تسویه، پرداخت سود سهام و بازخرید بررسی می‌کنند.

استیبل‌کوین‌ها به تسویه صندوق‌های توکنیزه شده وارد می‌شوند

استیبل‌کوین‌های رگوله‌شده به عنوان یک مسیر تسویه دیگر در چارچوب دارایی دیجیتال هنگ کنگ در حال توسعه هستند.

دولت قصد دارد استفاده از آنها را برای تسویه صندوق‌های بازار پول توکنیزه شده ترویج کند، در حالی که به استیبل‌کوین‌های رگوله‌شده اجازه می‌دهد در پلتفرم‌های دارایی مجازی دارای مجوز معامله شوند.

هنگ کنگ قبلاً یک نمونه نهادی زنده دارد. Anchorpoint Financial در ماه اوت، عرضه مرحله‌ای HKDAP را آغاز کرد و به توزیع‌کنندگان نهادی و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای دسترسی به استیبل‌کوین با پشتوانه دلار هنگ کنگ را برای پرداخت‌ها، تبدیل فیات و تسویه دارایی توکنیزه شده فراهم کرد.

Standard Chartered متعاقباً اولین توزیع‌کننده بانکی HKDAP شد. این بانک قصد دارد خدمات اشتراک و تسویه برای صندوق‌های بازار پول توکنیزه شده را در سه ماهه چهارم سال 2026 معرفی کند و با مدیران دارایی بین‌المللی و هنگ کنگی همکاری کند.

فرمان استیبل‌کوین‌های هنگ کنگ از 1 اوت 2025 به اجرا درآمده است و الزامات مجوزدهی HKMA را شامل دارایی‌های ذخیره، بازخرید، حاکمیت، مدیریت ریسک و کنترل‌های ضد پولشویی را تعیین می‌کند. Anchorpoint در آوریل 2026 مجوز صادرکننده را دریافت کرد و سپس HKDAP را وارد آزمایش زنده و عرضه نهادی مرحله‌ای خود کرد.

در همین حال، HKMA قصد دارد کاربردهای سپرده‌های توکنیزه شده را فراتر از بازارهای مالی داخلی گسترش دهد. سخنرانی سیاست‌گذاری هنگ کنگ بیان کرد که اداره پولی با چین اصلی در موارد استفاده در تأمین مالی تجارت همکاری خواهد کرد، و تراکنش‌های آزمایشی قرار است تا پایان سال 2026 تکمیل شوند.