پس از معرفی قابلیت وام‌گیری دستی USDC و USDT توسط Hyperliquid با وثیقه HYPE و بیت کوین، توکن HYPE با ۱۰.۵ درصد افزایش به ۹۱.۲۰ دلار رسید و رکورد جدیدی معادل ۹۲.۵۶ دلار را ثبت کرد.

وام‌های Hyperliquid وثیقه HYPE و بیت کوین را می‌پذیرند

مستندات رسمی هایپرلیکوئید بیان می‌کند که قابلیت وام‌گیری دستی در ۱۸ سپتامبر فعال شد و به کاربران اجازه می‌دهد پس از تأمین HYPE یا بیت کوین به عنوان وثیقه، USDC و USDT قرض بگیرند. این سرویس جدید از طریق HyperCore، همان زیرساختی که از سیستم مارجین پورتفولیوی پلتفرم پشتیبانی می‌کند، ارائه می‌شود.

این پلتفرم اعلام کرد: "وام‌گیری دستی برای کاربران حساب‌های دستی/استاندارد و یکپارچه پشتیبانی می‌شود."

حساب‌های مارجین پورتفولیو قبلاً وام‌گیری را به صورت خودکار انجام می‌دهند، بنابراین این اقدام دستی جداگانه برای آن دسته از کاربران در دسترس نیست. صاحبان حساب‌های دستی و یکپارچه می‌توانند به جای آن، مبلغ مورد نظر برای وام‌گیری را انتخاب کنند، مشروط بر وجود نقدینگی موجود و محدودیت‌های سطح حساب و جهانی.

وثیقه HYPE دارای نسبت وام به ارزش ۶۵ درصد است، به این معنی که ۱۰۰۰ دلار HYPE می‌تواند تا ۶۵۰ دلار ظرفیت وام‌گیری را با قیمت اوراکل مربوطه فراهم کند. بیت کوین دارای LTV پایین‌تر ۵۰ درصدی است که برای همان ارزش وثیقه، تا ۵۰۰ دلار ظرفیت وام‌گیری را می‌دهد.

هنگامی که یک کاربر هر دو دارایی را تأمین می‌کند، هایپرلیکوئید مشارکت‌های وام‌گیری مربوطه آنها را با هم جمع می‌کند. HYPE و بیت کوین تأمین شده سودی کسب نمی‌کنند، در حالی که USDC و USDT تأمین شده سود کسب می‌کنند اما ظرفیت وام‌گیری حساب را افزایش نمی‌دهند.

استیبل کوین‌های قرض گرفته شده به طور پیوسته سود انباشته می‌کنند و موجودی هر ساعت یکبار تعدیل می‌شود. طبق مستندات، نرخ‌ها به میزان نقدینگی موجود که وام‌گیرندگان استفاده می‌کنند بستگی دارد. تأمین‌کنندگان سود سالانه (APY) کمتری نسبت به وام‌گیرندگان دریافت می‌کنند، زیرا سود بین مجموعه بزرگتری از دارایی‌های تأمین شده تقسیم می‌شود.

هایپرلیکوئید همچنین ۱۰ درصد از سود پرداخت شده توسط وام‌گیرندگان را به عنوان ذخیره برای لیکوئیدیشن‌های آتی حفظ می‌کند. داده‌های ذکر شده پس از راه‌اندازی، کل دارایی‌های قرض گرفته شده را حدود ۲۶۹ میلیون دلار نشان می‌دهد که نشان‌دهنده استفاده اولیه از ویژگی وام‌دهی است.

قوانین لیکوئیدیشن به ارزش وثیقه بستگی دارد

هایپرلیکوئید از یک ضریب سلامت برای مقایسه وثیقه تعدیل‌شده بر اساس LTV کاربر با بدهی‌های معوق استفاده می‌کند. یک حساب نمی‌تواند وام دیگری بگیرد، مگر اینکه ضریب سلامت آن به ۱۰۰ درصد یا کمتر برسد، اگرچه عبور از این سطح به طور خودکار باعث لیکوئیدیشن نمی‌شود.

لیکوئیدیشن جزئی زمانی آغاز می‌شود که ارزش قرض گرفته شده پس از اعمال آستانه لیکوئیدیشن تعیین‌شده، بالاتر از ارزش وثیقه قرار گیرد. HYPE دارای آستانه لیکوئیدیشن جزئی ۸۲.۵ درصد است، در حالی که بیت کوین دارای آستانه ۷۵ درصد است.

بنابراین، کاهش قیمت وثیقه می‌تواند حتی زمانی که کاربر وام بیشتری نمی‌گیرد، خطر لیکوئیدیشن را افزایش دهد. هزینه‌های بهره، برداشت وثیقه و وام‌گیری اضافی نیز می‌توانند حساب را به آستانه نزدیک‌تر کنند، طبق اعلام پلتفرم.

در مثالی که در مستندات خود ارائه شده است، هایپرلیکوئید ۱۰۰ HYPE به ارزش هر کدام ۴۰ دلار و یک وام ۲۰۰۰ USDC را استفاده کرده است. این وثیقه ۲۶۰۰ دلار ظرفیت وام‌گیری را با LTV ۶۵ درصد فراهم می‌کند و ۶۰۰ USDC دیگر را برای وام‌گیری در دسترس می‌گذارد.

برای همان موقعیت، اگر قیمت اوراکل HYPE به حدود ۲۴.۲۴ دلار کاهش یابد، حساب به آستانه لیکوئیدیشن جزئی ۸۲.۵ درصد می‌رسد، بدون در نظر گرفتن بهره‌های آتی. هایپرلیکوئید اشاره کرد که قیمت‌های لیکوئیدیشن نمایش‌داده شده می‌توانند با تغییر قیمت دارایی‌ها، موجودی‌ها و سودهای انباشته‌شده تغییر کنند.

چندین شکل وثیقه، محاسبه را پیچیده‌تر می‌کند، زیرا سیستم مشارکت هر دارایی تأمین شده را شامل می‌شود. قیمت لیکوئیدیشن نمایش‌داده شده "N/A" لزوماً به این معنی نیست که یک موقعیت هیچ خطری ندارد، زیرا این برچسب می‌تواند زمانی ظاهر شود که دارایی دیگری بدهی را پوشش می‌دهد یا زمانی که قیمت محاسبه‌شده بالاتر از قیمت اوراکل فعلی باشد.

قیمت HYPE رکورد قبلی خود را شکست

داده‌های CoinGecko نشان داد که HYPE در زمان نگارش با قیمت ۹۱.۲۰ دلار معامله می‌شود که در ۲۴ ساعت گذشته ۱۰.۵ درصد افزایش داشته است. این توکن در این دوره بین ۸۱.۷۰ دلار تا ۹۲.۵۶ دلار در نوسان بود و بالاترین نقطه آن، رکورد جدید ۹۲.۵۶ دلار را در ۱۸ سپتامبر ثبت کرد.

حجم معاملات طی ۲۴ ساعت به تقریباً ۱.۷۲ میلیارد دلار رسید، در حالی که ارزش بازار HYPE نزدیک به ۲۰.۳ میلیارد دلار بود. این توکن همچنین بر اساس همان عکس‌برداری از بازار، طی ۳۰ روز ۵۷.۱ درصد افزایش داشته است.

این پیشرفت، HYPE را بالاتر از رکورد ۸۹.۵۷ دلار که در ۶ سپتامبر ثبت شده بود، سوق داد. در گزارشی فنی قبلی، crypto.news تثبیت HYPE را بین حدود ۸۴ تا ۸۸ دلار پس از اوج قبلی، زمانی که فروش مکرراً بالای ۸۷ دلار ظاهر می‌شد، پوشش داده بود.

HYPE بعداً به دلیل کاهش حرکت و نگرانی‌های قانونی به سمت ۷۸.۷۰ دلار سقوط کرد، قبل از اینکه پس از راه‌اندازی وام‌گیری دستی، به بالای ۹۰ دلار بازگردد. این حرکت همچنین منطقه نقدینگی ۸۷ تا ۹۰ دلار قبلی را که در گزارش پیشین شناسایی شده بود، از میان برداشت.

بیت کوین در کنار HYPE افزایش یافت و پس از افزایش حدود ۵.۶ درصدی در آخرین جلسه، نزدیک به ۸۰,۹۸۱ دلار معامله شد. BTC در این دوره بین تقریباً ۷۶,۲۰۵ دلار و ۸۰,۹۹۸ دلار در نوسان بود و در زمان ثبت داده‌های بازار، نزدیک به بالاترین قیمت روزانه خود قرار داشت.

دسترسی ایالات متحده همچنان به شرکای رگوله‌شده وابسته است

دامنه محصولات رو به رشد هایپرلیکوئید در حالی ارائه شده است که شرکت‌های مرتبط با این پلتفرم به دنبال مسیری رگوله‌شده برای ورود به ایالات متحده هستند. مرکز سیاست‌گذاری هایپرلیکوئید همچنین شکایت CME علیه کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) را بر سر تأیید قرارداد دائمی بیت کوین کالشی توسط این سازمان، به چالش کشیده است.

این گروه سیاست‌گذاری در پرونده ۹ سپتامبر خود استدلال کرد که CME هیچ آسیب رقابتی ناشی از تصمیم CFTC را نشان نداده است. این گروه همچنین گفت که منافع تجاری CME در چارچوب حمایت‌های مفاد قانون بورس کالا که در شکایت ذکر شده است، قرار نمی‌گیرد.

یک پیشنهاد جداگانه برای ایالات متحده شامل Payward، شرکت مادر کراکن، می‌شود. در ۱۶ سپتامبر، Payward بازارهای رگوله‌شده هایپرلیکوئید را برای مشتریان واجد شرایط آمریکایی از طریق Bitnomial، مشروط به تأیید رگولاتوری، اعلام کرد.

تحت ساختار پیشنهادی، صرافی Bitnomial بازارهای آتی دائمی منتخب را از طریق سیستم HIP-3 هایپرلیکوئید راه‌اندازی و اداره خواهد کرد. اتاق پایاپای Bitnomial نیز تسویه و واریز را انجام خواهد داد، در حالی که NinjaTrader Clearing حساب‌های مشتریان تأیید شده را نگهداری خواهد کرد.

مشتریان آمریکایی نیاز خواهند داشت تا فرآیند پذیرش (onboarding) را با NinjaTrader Clearing تکمیل کرده و تأییدیه بازار Bitnomial مربوطه را دریافت کنند. آدرس‌های مرتبط آنها نیز باید در فهرست مجاز (allowlist) HIP-3 مجاز ظاهر شوند، به جای دریافت دسترسی به تمام بازارهای موجود از طریق هایپرلیکوئید.

Payward اعلام کرد که هایپرلیکوئید اولین پروتکل بلاکچینی خواهد بود که برای سرویس برنامه‌ریزی‌شده استفاده می‌شود. این شرکت تاریخ راه‌اندازی را اعلام نکرده است و سوابق CFTC هنوز تأیید نهایی برای تنظیمات پیشنهادی HIP-3 را مشخص نکرده‌اند.