علاقه نهادهای مالی به بازارهای پیش‌بینی مدتی است که محل تردید نیست. جیمی دایمن از JPMorgan در ماه آوریل به CBS گفت این بانک در حال بررسی ورود به این حوزه است، هرچند بخش عمده این فعالیت را بیشتر شبیه قمار توصیف کرد تا سرمایه‌گذاری و صراحتاً ورزش و سیاست را کنار گذاشت. دیوید سولومون، مدیرعامل گلدمن ساکس، نیز در تماس اعلام سود ژانویه شرکت فاش کرده بود که با هر دو اپراتور بزرگ این حوزه دیدار داشته است. با این حال، تا این لحظه پیشرفت ملموس چندانی برای اشاره وجود نداشته است.

اکنون مورگان استنلی وارد میدان شده و در نشست NEXTPredict در نیویورک در روزهای ۲۲ و ۲۳ اکتبر، به‌طور رسمی نقش شریک راهبردی را بر عهده گرفته و پنل روز دوم درباره سرمایه نهادی را هدایت می‌کند. پیر لینده، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل NEXT.io، می‌گوید این نخستین بانکی است که نام خود را بر یک ابتکار عمومی در این دسته قرار می‌دهد.

این نشست بررسی خواهد کرد چه عواملی ممکن است سرمایه نهادی را به این دسته جذب کند و چه مشکلاتی در ساختار بازار، ریسک و مشارکت همچنان مانع ورود هستند. هدایت این پنل بر عهده استیون گرامبلینگ، رئیس پژوهش مورگان استنلی در حوزه بازی، اقامت و تفریحات آمریکا است.

گرمبلینگ گفت: «بازارهای پیش‌بینی در سراسر نظام مالی توجه بیشتری را به خود جلب کرده‌اند، اما مشارکت نهادی به درک روشن از فرصت، ساختار بازار و ریسک‌های موجود بستگی خواهد داشت.»

ارزش‌گذاری‌ها در این بخش بر فوریت موضوع تأکید می‌کنند؛ Kalshi در گزارشی با ارزش‌گذاری ۴۰ میلیارد دلاری تأمین مالی کرده و Polymarket نیز یک دور جذب سرمایه را با ارزش‌گذاری ۲۰ میلیارد دلاری بسته است. DraftKings که نزدیک‌ترین نمونه بورسی قابل مقایسه است، ارزشی در حدود ۱۳ میلیارد دلار دارد.

لینده به Decrypt گفت: «روایتی که صنعت بازارهای پیش‌بینی اکنون به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد این است که آینده این فضا، آن چیزی نیست که امروز هست.» او گفت حدود ۹۰٪ از نقدشوندگی و گردش معاملات در حال حاضر در قراردادهای ورزشی متمرکز است و بخش بزرگی از کاربران این پلتفرم‌ها را به‌عنوان جایگزینی برای سایت‌های شرط‌بندی ورزشی در نظر می‌گیرند. او افزود: «اگر قرار باشد این ارزش‌گذاری‌ها در آینده پابرجا بمانند، باید چیزی فراتر از این وجود داشته باشد»، و سرمایه‌گذاران شرط می‌بندند که بازارهای پیش‌بینی تکامل یافته و «به ابزاری نهادی‌تر» تبدیل شوند؛ ابزاری که به بانک‌ها امکان می‌دهد ریسک‌هایی را هج کنند که در هیچ جای دیگری قابل هج نیستند.

لینده نمونه کسب‌وکاری را مطرح کرد که در معرض رویدادهایی خارج از کنترل خود قرار دارد. یک برگزارکننده کنفرانس در نیویورک ممکن است همه کارها را درست انجام دهد، اما همچنان به دلیل وقوع یک طوفان، درآمد یک فصل خود را از دست بدهد؛ ریسکی که هیچ ابزار متعارفی به‌خوبی آن را قیمت‌گذاری نمی‌کند. او گفت NEXT.io همین منطق را در داخل شرکت نیز اجرا می‌کند و از بازارهای داخلی میان کارکنان برای پیش‌بینی اینکه آیا شرکت به اهداف تجاری خود خواهد رسید یا نه، استفاده می‌کند.

به گفته لینده، بانک‌ها از این حوزه چیزهای متفاوتی می‌خواهند. دِسک‌های تحقیقاتی علاقه‌مندند بدانند آیا شانس‌های بازار تصویر بهتری از جهان نسبت به نظرسنجی‌ها ارائه می‌دهند یا نه. دیگران به دنبال پیش‌بینی داخلی هستند، یا اینکه آیا مشتریان می‌توانند از این قراردادها برای هج ریسک‌های کسب‌وکار استفاده کنند.

لینده افزود آنچه آن‌ها منتظرش هستند، شفافیت رگولاتوری است؛ به‌طوری که بانک‌های بزرگ تا روشن شدن دعاوی حقوقی در سطح ایالتی، فعلاً دست نگه داشته‌اند.

نماینده مورگان استنلی در NEXTPredict پیشینه معناداری دارد؛ گرامبلینگ حوزه بازی را پوشش می‌دهد، دقیقاً همان طبقه‌بندی‌ای که این صنعت می‌کوشد از آن فاصله بگیرد. لینده استدلال می‌کند که این موضوع بیشتر بازتاب روابط کاری است تا طبقه‌بندی مفهومی؛ او اشاره کرد که NEXT.io پنج سال است با مورگان استنلی همکاری می‌کند، در نمایشگاه شرط‌بندی ورزشی ماه مارس با این بانک شریک است و گرامبلینگ در داخل بانک حامی این اجلاس بوده و هماهنگی‌های لازم را میان دپارتمان‌ها انجام داده است.

این بانک با این بخش غریبه نیست. مورگان استنلی در ماه مه در دور Series F یک میلیارد دلاری Kalshi شرکت کرد؛ دوری که ارزش این اکسچنج را به ۲۲ میلیارد دلار رساند. بازوی مدیریت ثروت این بانک نیز در گزارشی در آوریل، بازارهای پیش‌بینی را بررسی کرده و استدلال کرده بود که رشد این بخش از چارچوب رگولاتوری آن پیشی گرفته است. در ماه اوت، Counterpoint Global مطالعه‌ای درباره دقت پیش‌بینی منتشر کرد که بر بیش از ۷۲ میلیون معامله Kalshi تکیه داشت و نشان داد قیمت قراردادها به‌دقت نتایج را دنبال می‌کنند، هرچند معامله‌گران اندکی شانس گزینه‌های پرطرفدار را کمتر از واقع و گزینه‌های کم‌احتمال را بیشتر از واقع برآورد می‌کنند.

گرمبلینگ یکی از ۱۵ سخنران تازه‌افزوده‌شده است که تعداد سخنرانان تأییدشده NEXTPredict را در پنج استیج به ۹۱ نفر رسانده و انتظار می‌رود حدود ۲,۵۰۰ نفر در آن شرکت کنند.