کاردون کپیتال حدود 1200 واحد بیتکوین (BTC) و 2000 واحد چندخانواری را به استراتژی بیتکوین با پشتوانه املاک و مستغلات خود اضافه کرده است که منجر به افزایش هر دو دارایی نگهداری شده در ابزارهای سرمایهگذاری خصوصی آن میشود.
گرنت کاردون در پستی در تاریخ 28 اوت در X (توییتر سابق) اعلام کرد که شرکت سرمایهگذاری املاک 5.3 میلیارد دلاری او با اضافه کردن حدود 2000 آپارتمان و 1200 واحد بیتکوین (BTC)، مدل چندخانواری و بیتکوین خود را "دوچندان" کرده است.
کاردون قیمت خرید، تاریخهای اجرا یا جزئیاتی که نشان دهد کدام صندوقها بیتکوین را دریافت کردهاند، ارائه نداد. او همچنین املاک تازه اضافه شده را مشخص نکرد و فاش نکرد که آیا همه 2000 واحد از یک معامله بودهاند یا خیر.
مدل این شرکت، ساختمانهای آپارتمانی درآمدزا و بیتکوین را در ابزارهای سرمایهگذاری خصوصی قرار میدهد. کاردون کپیتال به جای اینکه عمدتاً به فروش سهام جدید یا بدهی متکی باشد، بخشی از نقدینگی حاصل از اجاره املاک منتخب را به سمت خریدهای مکرر بیتکوین (BTC) هدایت میکند.
بر اساس استراتژی توصیف شده توسط کاردون، مدیران املاک ابتدا برای افزایش جریان نقدی حاصل از ساختمانهای آپارتمانی تلاش میکنند. سپس شرکت از بخشی از درآمد موجود برای خرید بیتکوین استفاده میکند، از جمله زمانی که قیمت این ارز دیجیتال کاهش مییابد.
کاردون گفت: "ما برای بهبود جریان نقدی املاک و مستغلات و خرید بیتکوین بیشتر در زمان کاهش قیمت آن تلاش میکنیم."
بر اساس بیانیههای شرکت، خریدها از روش میانگینگیری هزینه دلاری پیروی میکنند که به صندوقها امکان میدهد بیتکوین را در فواصل زمانی منظم اضافه کنند، به جای اینکه کل تخصیص خود را با یک قیمت انجام دهند. کاردون کپیتال این رویکرد را به عنوان راهی برای افزایش داراییهای بیتکوین (BTC) بدون وابستگی به جذب سرمایههای مکرر ترویج کرده است.
در ژوئن 2025، crypto.news گزارش داد که این شرکت قصد دارد پس از راهاندازی صندوق بیتکوین 10X میامی ریور، 3000 واحد بیتکوین (BTC) را خریداری کند. این ابزار، یک مجتمع آپارتمانی 346 واحدی در میامی را با تخصیص اولیه 15 میلیون دلار بیتکوین همراه کرد و بخشی از درآمد اجارهای خود را برای خریدهای بعدی اختصاص داد.
در آن زمان، کاردون کپیتال بیش از 5 میلیارد دلار دارایی شامل بیش از 14,200 واحد اجارهای و 500,000 فوت مربع فضای اداری را مدیریت میکرد. کاردون همچنین یک ملک 42 میلیون دلاری در گلدن بیچ را از طریق پروپی در اوایل سال 2024 فهرست کرد و به خریداران این گزینه را پیشنهاد داد که معامله را با بیتکوین یا دلار آمریکا تکمیل کنند.
پیش از افشای اخیر، کاردون کپیتال قبلاً موقعیت بیتکوین خود را از طریق چندین خرید ایجاد کرده بود. بر اساس بیانیههای شرکت که در پوشش خبری اوایل ژانویه ذکر شده است، این شرکت در ماه ژانویه پس از خرید 10 میلیون دلار دیگر از این دارایی، حدود 1000 واحد بیتکوین (BTC) داشت.
درآمد اجاره از یک مجتمع آپارتمانی 366 واحدی در بوکا راتون، از جمله منابع جریان نقدی مورد استفاده برای برنامه خرید بود. کاردون کپیتال به جای هدایت تمام درآمد موجود به توزیع سود برای سرمایهگذاران یا خرید املاک بیشتر، بخشی از آن را به بیتکوین تخصیص داد.
در طی یک رکود بازار در ماه ژوئن، این شرکت 282 واحد بیتکوین (BTC) دیگر را به ارزش تقریبی 18 میلیون دلار خریداری کرد در حالی که بیتکوین نزدیک به 63,000 دلار معامله میشد. این معامله پس از یک خرید جداگانه 130 واحد بیتکوین به ارزش تقریبی 9.7 میلیون دلار انجام شد.
کاردون همچنین در کنفرانس کانسنسوس 2026 در میامی گفت که این شرکت 100 میلیون دلار بیتکوین را به عنوان بخشی از معاملهای که شامل حدود 235 میلیون دلار املاک و مستغلات بود، اضافه کرده است. به گفته کاردون، این داراییها از طریق یک شرکت با مسئولیت محدود نگهداری میشدند و نه از طریق یک صندوق سرمایهگذاری املاک و مستغلات (REIT) استاندارد.
با افزودن جدیدترین مورد، این شرکت در حال حرکت به سمت هدف 10,000 واحد بیتکوین (BTC) در 10 صندوق تخصصی است. کاردون قبلاً یک هدف میانی برای نگهداری 3000 واحد بیتکوین (BTC) تا پایان سال 2026 تعیین کرده بود، اگرچه اعلامیه اخیر، موجودی کلی بیتکوین شرکت را پس از در نظر گرفتن تمام صندوقها و معاملات، بیان نکرد.
بر اساس برنامههای اعلام شده کاردون کپیتال، ابزارهای منتخب ممکن است بین 15% تا 50% از داراییهای خود را به ارزهای دیجیتال اختصاص دهند. سرمایهگذاران به جای مالکیت مستقیم بیتکوین، در ابزار خصوصی سهیم میشوند، در حالی که متولیان سازمانی شخص ثالث مسئول نگهداری و اجرای معاملات هستند.
برای سرمایهگذاران آمریکایی، ساختار صندوق با خرید سهام در یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیتکوین یا یک شرکت خزانهداری بیتکوین عمومی که در بورس معامله میشود، متفاوت است. یک ETF در بورس معامله میشود و عموماً به سرمایهگذاران اجازه میدهد در ساعات بازار وارد یا خارج شوند، در حالی که ابزارهای خصوصی کاردون کپیتال ممکن است نیاز به دورههای نگهداری طولانیتری داشته باشند.
این شرکت عمدتاً صندوقهای خود را به سرمایهگذاران معتبر پیشنهاد میدهد. بر اساس معیارهای فعلی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، یک فرد میتواند از طریق چندین مسیر واجد شرایط شود، از جمله دارایی خالص بیش از 1 میلیون دلار (به استثنای اقامتگاه اصلی) یا درآمد سالانه بیش از 200,000 دلار به صورت فردی یا 300,000 دلار با همسر یا شریک در هر یک از دو سال گذشته.
کاردون استدلال کرده است که صندوقهای خصوصی انعطافپذیری بیشتری نسبت به صندوقهای سرمایهگذاری املاک و مستغلات (REIT) ارائه میدهند، زیرا صندوقهای املاک و مستغلات فهرستشده معمولاً باید حداقل 90% از درآمد مشمول مالیات خود را به سهامداران توزیع کنند تا وضعیت مالیاتی خود را حفظ کنند. صندوقهای او میتوانند بخشی از درآمد املاک خود را حفظ کرده و آن را در بیتکوین سرمایهگذاری کنند، به جای اینکه تقریباً تمام درآمدهای مشمول مالیات را توزیع کنند.
پیتر شیف، حامی طلا، ارزش ترکیب این دو دسته دارایی را در ماه ژوئن مورد بحث قرار داد و استدلال کرد که درآمد اجارهای قبلاً هزینههای نگهداری املاک و سایر هزینهها را پوشش میدهد. شیف در انتقاد خود از این مدل گفت که اضافه کردن بیتکوین داراییای را معرفی میکند که سرمایهگذاران املاک به آن نیازی ندارند.
شیف گفت: "ترکیب املاک و مستغلات با بیتکوین چیزی را حل نمیکند."
کاردون، در مقابل، این طراحی را "با الهام از شرکتهای خزانهداری اما با داراییهای واقعی و جریان نقدی واقعی" توصیف کرده است. او بازده سالانه 22% تا 32% را برای ابزارهای ترکیبی پیشبینی کرده است، اگرچه این ارقام پیشبینیهای مدیریتی هستند و نه نتایج بلندمدت اثباتشده.
ترکیب داراییها، سرمایهگذاران را در معرض تغییرات هر دو بازار قرار میدهد. کاهش طولانیمدت بیتکوین میتواند ارزش موقعیت دارایی دیجیتال یک صندوق را کاهش دهد، در حالی که خالی ماندن واحدها، هزینههای تعمیر و نگهداری، هزینههای بیمه، نرخ بهره و تقاضای اجاره ضعیفتر میتواند نقدینگی موجود برای خریدهای آتی را کاهش دهد.
محدودیتهای برداشت صندوقهای خصوصی، یک محدودیت دیگر را اضافه میکند زیرا سرمایهگذاران ممکن است نتوانند سرمایه را در صورت تقاضا برداشت کنند. دسترسی میتواند به شرایط هر ابزار، توزیعهای برنامهریزی شده، تامین مالی مجدد املاک یا فروش ساختمان اصلی بستگی داشته باشد.
سرمایهگذاران همچنین کنترل کیف پولها یا کلیدهای خصوصی حاوی بیتکوین صندوق را ندارند. کاردون کپیتال میگوید اشخاص ثالث سازمانی نگهداری و اجرای معاملات را فراهم میکنند، و مشارکتکنندگان در صندوق تنها منافع اقتصادی در ابزار دارند و نه یک ادعای قابل انتقال بر مقدار مشخصی از بیتکوین (BTC).
برای اهداف مالیات فدرال، سازمان امور مالیاتی آمریکا (IRS) بیتکوین و سایر داراییهای دیجیتال را به جای پول، به عنوان دارایی تلقی میکند. نحوه برخورد مالیاتی که یک سرمایهگذار تجربه میکند، به شکل قانونی صندوق، معاملات آن و نحوه تخصیص درآمد، سود یا زیان بر اساس اسناد حاکم بر ابزار بستگی دارد.
BTC